个股机会 | 小米到底值多少钱？年内回购33次均价9.3港元( 三 )

2019-10-17

2、小米迎来新的机遇

①5G手机换机潮

招商证券认为小米近期的智能手机停滞（19年前9月同比持平）已充分反映于其股价中。得益于5G带动的手机更新周期和较低的可比基数，预计2020和2021年小米智能手机将重拾10%和8%的增长。

此外，招商证券指出运营商不会对5G手机提供补贴，并预计小米将以高度性价比产品在5G更新周期中赢得更大的市场份额。智能手机销售的增长恢复将会再次拓展小米的互联网服务机会，带来盈利上升和估值上升。

Strategy Analytics预计，2020年5G手机销量将猛增，2019年售出的手机中只有不到1％是5G设备，但到2020年，这一份额将增长到近10％。智能手机市场从「拼刺刀」的4G存量市场，开始向「跑马圈地」的5G增量市场切换。

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