全球房地产泡沫启示录：? 黎明前的黑暗总是静悄悄(23)
金融机构疯了吗？没有 。
- 因为有政策压力 ， 拒绝向低收入人群提供住房贷款的金融机构可能被冠以歧视的罪名进行罚款 ， 数额通常高达数百万美元；
- 因为房价一直在涨 ， 作为抵押品 ， 即便出现违约现象 ， 银行也可以拍卖抵押品控制风险；
- 因为这些抵押贷款公司不能吸收公众存款 ， 只能依靠贷款的二级市场和信贷资产证券化解决资金来源问题 。 于是他们把贷款资产证券化 ， 以住房抵押贷款支持证券(RMBS)、CDO等形式把贷款资产卖给市场 ， 获得资金同时转移了风险 ， 获取流动性的同时把相关的风险也部分转移给资本市场 。
到了2007年 ， 与此相关的金融衍生品总额高达8万亿美元 ， 是抵押贷款的5倍 。
房价也是一路攀升 ， 2000年到2007年的房价涨幅大大超过了过去30多年来的增长幅度 ， 2006年6月美国10大城市的房价均价比十年前涨了2.9倍 ， 远远超过了工薪族的收入增长水平 。
物极必反 。 这一次泡沫的破灭也是从政策变化开始的 。
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