快手值不值286亿美元？( 五 )_“快手太独特了

有投资人对燃财经表示，看估值是否合理首先要弄清楚快手是一家什么样的公司，以及快手未来想讲的故事是什么。 “如何定义当下它是一家什么公司，其实很简单，就看它的主营业务是什么。 ”

快手是一家什么样的公司？

快手营收目前主要来自于直播、电商和广告业务，并称“三驾马车” 。由于快手并未公开今年各项业务的营收数据，我们先分别估算一下各部分业务的营收。而参与投资快手的各投资方，将会基于快手提供的内部数据和尽职调查结果，来给出自己对快手的估值。

首先是直播业务。据公开资料显示，快手2018年的营收约为200多亿元人民币，其中直播收入为190多亿元，广告及其它收入有20亿元。

目前，快手营收主要依赖直播，直播业务贡献了较大比重。直播行业营收有个公式，约等于直播用户总数x打赏付费率x平均每个付费用户打赏金额（ARPPU）。假设2019年快手直播打赏付费率和ARPPU不变的情况下， 2019年快手的直播业务收入取决于直播用户总数的增长速度。

快手值不值286亿美元？( 五 )