业务|电商那么“卷”，阿里还“稳”吗？_盒马|高德

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图片来源@视觉中国
文丨表外表里（ID：excel-ers），作者丨赫晋一张冉冉，编辑丨付晓玲慕沐胡嘉雯
市场对互联网行业的二季报，普遍有颇多担忧。
8月3日，阿里2021Q2财报披露，确实有一些反常之处。
如下图，业绩数据出现一定承压情况，但用户粘性（ACC/MAU）上升走势良好。

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备注：AAC/MAU为最近一季度打开APP的人中，转化为年活跃买家的比率，用来衡量用户粘性。
据阿里2021Q2电话会议：利润承压在于对社区商业平台、淘特、本地生活服务及Lazada等策略领域的投资，对闲鱼及淘宝直播等国内零售市场中，增长业务的投入和对商家的支持政策。

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这似乎意味着，阿里本季度财务与业务数据相背离的背后，是前期投入带来平台生态的好转，但业绩上尚未进入收获期。
接下来，本文将从用户数、粘性、商家三个层面，分析阿里重投入下的生态是否“好转”？
谁在扛起用户增长的大旗？从用户端布局看，阿里此轮在2C业务上的投入颇为“大胆”，不仅多线并进，且打破了单一超级APP的格局，向多业态APP矩阵转化，具体包括：
核心电商领域：手淘+天猫+淘特+闲鱼
新零售领域：盒马+MMC+高鑫零售
生活服务板块：本地生活+高德+飞猪（后面会具体分析）
其中，基本盘电商零售业务方面，由淘宝特价版升级而来的“淘特”APP，成为业务拉新的主力军，尤其是来自下沉市场的新增用户。
财报显示，本季度淘特AAC（年度活跃消费者）总规模超过1.9亿。
同时，今年6-7月，淘特下载量也开始激增，登上苹果应用商店 App Store免费购物应用榜第一。

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淘特对下沉市场消费潜力的进一步挖掘，再加上覆盖大众消费的淘宝以及品质消费为主的天猫，交叉配合贡献的业绩，阿里电商业务2020Q2的营收表现稳定。
但拉新容易留存难，这对淘特的供应链能力，例如农产品的高效供应链提出了更高的要求。
为此，平台密集推出了系列举措：加强品类供给，加强品控与售后服务，对平台商家降费等。当然，最终成效如何，需要时间验证。
阿里在其他两条线的布局，锚定的是用户粘性生态建设。
比如，社区生鲜业务，以高频次触达消费者，逐步实现线下线上联动，可以逐渐稳定用户留存，一般是电商类平台拉升新用户增长、提升老用户活跃度的“抓手”。
以阿里来说，其试图通过新零售业态，加码这块。
2021 年 3 月，阿里将盒马集市、零售通等整合成了 MMC 事业群，对新零售业态重视可见一斑。
截至2021年1月，盒马已经在全国范围内拥有了261家门店；与此同时盒马线上化进程加速，盒马集市和云蛙采采先后入驻微信小程序。

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就数据反馈看，用户粘性增长表现不错。如下图左，与垂直生鲜电商每日优鲜和叮咚买菜相比，盒马2021Q1的DAU/MAU更高，达到17.2%。
不过，盒马业务的增速，与做生鲜电商同行比起来，仍有一定的差距，需要时间追赶。

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此外，基于生鲜赛道供应链基建的长线以及重投入，短期内用户粘性持续大幅拉涨不太现实。由此，阿里留住用户的另一条战线——本地生活服务，显得非常重要。