mico|互联网出海浪潮中的＂国际土著＂( 三 )_人居|能耗|施工|建筑|防水|德爱

10月16日，大阪市政厅联合赤子城科技，举办“点亮大阪”活动，以振兴疫情下的大阪经济文化，活动登上了大阪市政厅官方网站，当地政府指定MICO为活动的线上独家直播平台。
社交普世性的“马”配上多元本地化的“鞍”，赤子城俨然已经是深入各国家、地区的“国际土著”。
如今的赤子城，已在社交领域构建了Yumy、MICO、YoHo为主的音视频产品矩阵，它在这个赛道上是独特且领先的。
商业周刊《经济学人》近日发文称，以音视频为载体的实时社交，引领着全球在线社交的未来趋势，赤子城是将这一新趋势带到全球市场的先行者，增长潜力巨大。
昨日，赤子城科技发布2021年前三季度运营数据公告，今年三季度，公司社交产品平均月活达约 2043 万，环比增长超12%；截至 2021 年 9 月 30 日止，公司社交产品累计下载量达 2.98 亿，较2021 年 6 月 30 日增长超 17%。
市场方面，MICO现已覆盖中东、东南亚、南亚、北美等多个地区，进入100个国家和地区的社交应用畅销榜Top10，并于欧洲、美国市场取得突破，今年以来在iOS和Android端均稳居美国社交应用畅销榜Top20，进入多个欧洲国家及地区Top10。另外，Yumy的下载量也在大幅增加，5月下载量500万，8月下载量达1000万，近日下载量超过2000万。
赤子城科技预计2021年前三季度总收入约为人民币15.8～17.0亿元，相比上年同期增长超115%；增值服务收入（即应用内购收入）约为13.5～14.0亿元。这其中，发达市场的突破功不可没，这也进一步印证，赤子城的本地化护城河能够流淌全球。
从“惊弓之鸟”到“奔涌长流”我们认为，得益于独特的社交定位和本地化深耕，以及持续增长的业绩作为支撑，港股市场对赤子城的估值模型，很快会发生变化：从惊弓之鸟到奔涌长流，公司的市值与内含价值的联系会更加的紧密。
何谓惊弓之鸟？
小型互联网公司因为所在行业的生命周期一般较短，容易被资本穿透，用资金换取时间催熟收割，且存在巨头公司侵蚀边界的潜在威胁，所以容易被质疑成长缺乏持续性和确定性，一般给予较低估值倍数，股价呈现为大幅波动的“台阶式”：
业绩大幅增长之后，市值出现急涨，然后又开始怀疑未来公司“跌”的可能，急涨之后是急跌，赤子城当前股价就表现为这一特点。

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但社交是一门长期的生意，Match Group的业绩和股价趋势就是明证（业绩不断上涨，推动股价持续上行），这代表了持续性。多元文化习俗地区的社交生意更是如此，本地化做得好就是极强的护城河，像陌陌出海失败就是缺失了这么一环，这代表了确定性。
认知缺失显然是存在的。一旦市场看到其持续性和确定性，赤子城的估值模型将会彻底改变。因为上市公司的市值是对其未来现金流的折现，当有了持续性和确定性，就代表用户和业绩增长更可预测。锚定了市值的评估，那么公司的市值与内含价值的联系会更加的紧密，最后形成奔涌长流。
这应该也是贝莱德集团(BlackRock, Inc.)、道富环球投资管理(State Street Global Advisors, Inc.)、威灵顿管理(Wellington Management Group LLP)、Acadian资产管理公司（Acadian Asset Management LLC）等美元基金开始扎堆建仓、加仓赤子城的原因。
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