投资|高度内卷的快递行业，还值得投资吗？( 三 )_

文章插图
▲各快递公司网络强度来源：兴业证券
显而易见，具有高毛利，基础设施完善、快递网络规模大的快递公司优势明显。此外，需要关注的是本轮价格战深度回调中，估值较低的快递公司。由于价格战引发部分快递公司的亏损现象，目前市盈率已经不能很好的反映快递公司的估值现状了，市净率的意义更大，此视角下，圆通、中通、韵达具有一定的性价比。

文章插图
整体而言，快递行业这轮行情是价格战触底后的回弹，但这对快递公司市场定价的抑制效应将长期存在，这也增加了该行业的投资难度。