财报|马云黄峥张一鸣宿华退位后，阿里拼多多字节快手生猛劲儿没了？( 二 )_

零售电商行业专家庄帅认为，阿里的主营业务淘宝和天猫平台，受到了抖音、京东等的进一步挑战，尤其是淘宝直播面对的增长压力很大。据了解，持续发力直播电商的抖音，日活用户是淘宝的3倍左右。
为寻求新的增长点，阿里正加大对国内下沉市场和海外市场的投入，发力淘特、淘菜菜等新平台，但这不仅造成了一定的业绩压力，投资效果如何也尚待观察。
拼多多“拼不动”了
今年3月17日，41岁的黄峥在致股东信中，宣布辞任董事长，现任CEO陈磊接替其职务。
辞任后，黄峥计划去从事科学事业，“将结合个人终身兴趣，致力于食品科学和生命科学领域的研究”。从小开始，黄峥就有个物理学家梦，因此现在抽身去做，“那也是一件很幸福的事儿”。
不仅职位上从拼多多“退休”，黄峥还主动放弃了1∶10的超级投票权，将名下股份的投票权委托给董事会以投票方式进行决策。
黄铮在股东信中写道，行业竞争的日益激烈甚至异化，传统以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题，必须在更底层、根本的问题上采取行动，在核心科技和其基础理论上寻找答案。
作为创始人，黄峥希望结合自身兴趣，着眼于拼多多未来的长远发展，要摸摸10年后路上的石头。
彼时的拼多多也处在上升期。2020年Q4财报显示，拼多多当季营收265.48亿元，创历史新高，同时年度活跃用户单季新增5710万至7.88亿，一举超越阿里成为用户规模最大的电商平台。

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而最新一季的财报展现的数据，与之前的高歌猛进截然相反。
数据显示，2021年Q3财报季，拼多多实现营收215.06亿元，较去年同期的142.10亿元增长51%，低于市场预期的264.74亿元。而且51%的增速，也较今年一季度239%、二季度的89%明显放缓。
根据财报，拼多多营收的增长主要来自在线营销业务和交易业务，前者主要是来自商家的广告收入，后者则是交易佣金。其中营收大头在线营销业务三季度营收179.47亿元，环比微降0.74%。此前有媒体报道，拼多多的广告费比去年贵了大约1-3倍。
另外拼多多的自营业务下降明显，三季度该业务的营收仅为0.82亿元，同比下降79%。按管理层的说法，随着平台上商家逐渐完善，拼多多的自营业务将逐步退出。
在一向增长迅猛的用户规模方面，拼多多本季也显露了疲态。据财报，拼多多Q3年活跃买家数达8.67亿，单季增长只有1740万，不及市场预期的2000万。同期月活用户数为7.42亿，单季只增加300万。
有分析认为，拼多多的用户规模已经触及互联网用户增长的天花板，未来渗透增长空间只会更有限。
“之前，我们的用户少，目标就是吸引更多的用户来到平台。现在，我们拥有了很大的用户群体，如何提供更多的品类，让用户拥有更好的体验，成为了我们面临的挑战。”拼多多董事长兼CEO陈磊在财报电话会议上表示。
在此情况下，缩减营销费用，增加技术和农研上的投入，成为拼多多Q3财报为数不多的亮点。
财报显示，本季度拼多多的销售及营销费用为100.506亿元，环比减少3%，较去年同期的100.719亿元同样略有下降，已经连续三个季度呈下降趋势。
对营业成本、费用的大力控制，让拼多多得以盈利，第三季度按美国通用会计准则的经营利润为21.39亿元，归属于普通股股东的净利润为16.4亿元，去年同期净亏损7.85亿元。
传统电商之外，农业被拼多多视为第二增长点，“百亿农研专项”成为宣传重点。但农业的投资周期长，变现和盈利挑战也一直存在，能否承担起拼多多的业绩增量仍存在不确定性。