4、行业资金压力有望缓解，公司四季度现金流将明显改善2021 年以来下游地产资金链紧张，压力普遍向上游建材企业传导，同时原材料涨价也增加了外采时的现金支出。预期未来地产政策的边际放松以及原材料价格的回落，会改善行业现金流。并且四季度为公司现金回流的高峰，全年经营性净现金流有望回正。
投资建议：预计公司2021-2023 年净利润为11.23 亿、15.73 亿、20.42亿元，对应2021-2023 年动态市盈率为52.1、37.2、28.6 倍。考虑到公司业绩的高成长性，维持“买入”评级。
风险提示：1)行业应收账款回收风险；2)原材料价格波动风险。
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