易坊好文馆

  1. 首页 > 生活 >

股份有限公司|周五机构一致看好的十大金股( 五 )

新冠肺炎 快递 消费者 延误 疫情 快件 送达 重庆市


我们认为，整家定制将为定制企业带来全新的营销逻辑，给渠道带来客流量、客单值、转化率的全面提升，是龙头突破成长瓶颈的必由之路，同时尾部品牌生存空间将越来越小，市场集中度进一步提升。
索菲亚整家定制：将点串联成线，带来深度营销变革索菲亚整家定制围绕七大品类、八大空间展开，其中七大品类包括衣柜、橱柜、木门、墙板、配(家具、家品、软装)、地板瓷砖、电器；八大空间包括入户、餐厅、客厅、卧室、多功能房、厨房、卫浴、阳台，此外还有一个特殊的“畸零空间”(装修完后的零散面积)。同时索菲亚将强化自身能力做到：(1)强化设计，好看+好用；(2)深挖需求痛点，符合生活逻辑；(3)超高性价比，好货还不贵；(4)供应链全球甄选保障质量；(5)营销端更加狼性，在前欧派营销副总杨鑫总加入后，新设总部销售团队定向辅助需要帮扶的经销商，培训如何开展活动、如何续客、如何落地、如何成交、如何组合产品，销售话术也变得更有吸引力。
我们认为整家定制对于索菲亚而言，是把过去分散的点(定制、成品、寝具等)串连成线，形成完善的产品矩阵和系统的供应链，把新的营销方案推给渠道和消费者，打造第二增长曲线。在渠道梳理方面，预计一二线实力较强的经销商主要以门店升级焕新为主，而低线市场有望以整家定制模式招新商、开新店，预计在22Q1 将看到变革给公司业务带来的积极变化。
展望22 年：整家定制赋能传统零售，整装/米兰纳培育顺利，大宗预计轻装上阵
(1)传统零售业务：衣柜方面，21 年主要聚焦客单值的持续提升，康纯板订单占比也已提升至90%，同时以8%的速度对全线落后经销商淘汰优化，渠道进一步下沉至四五线城市。厨柜、木门21 年以提高和衣柜的匹配率为主，厨柜在一二三线城市已与衣柜实现90%匹配，其余城市匹配率近45%；木门索菲亚柜类的花色匹配率达到70%。22 年索菲亚整家定制的推出将帮助公司客单值、店效的进一步抬升，带动零售业务增长。
(2)整装渠道：21 年与整装企业签约计划拓展顺利，Q1-Q3 实现收入3.13亿元(同比增长4 倍)，21H1 为1.35 亿，而单Q3 已经突破1.78 亿，有望成为公司22 年重要的增量点。
(3)米兰纳定制家居：截止21Q3 轻时尚品牌米兰纳加盟商达297 家，专卖店达109 家(21H1 为32 家)，21 年公司制定米兰纳品牌收入目标为1 亿，目前很受 3-6 线城市消费群体欢迎。未来公司计划每年新开200-300 家，实现一线城市100%覆盖、二线城市70%覆盖。
(4)大宗渠道：持续优化大宗业务客户结构，对于恒大票据公司将主要通过优质房产来置换票据逐步实现回收，对于无法收回的部分我们认为公司也会在21年内进行相应处理，看好22 年轻装上阵、影响趋弱。
盈利预测及估值
索菲亚作为定制衣柜翘楚，进军整家定制有望在22 年开始收获成效，持续看好长期成长。我们预计21-23 年分别实现营收102.84/122.66/143.8 亿，同增23.12%/19.28% /17.23%；归母净利13.53/16.13/18.81 亿，同增13.47% /19.22% /16.64%，当前股价对应PE 为13.68X /11.47X /9.84X，估值性价比十分突出，维持“买入”
评级。
风险提示：渠道拓展不达预期，房地产调控超预期
拓普集团(601689)：重庆扩产 加速开拓的TIER0.5
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：崔琰 日期：2021-12-23
事件概述
2021 年12 月22 日，公司发布公告，拟在重庆市沙坪坝区投资15 亿元人民币分期建设新能源汽车各产品线生产基地。
分析判断:
重庆扩产 完善产能布局
公司拟在重庆市沙坪坝区，计划5 年内总投资约15 亿元，总用地约500 亩，项目一期用地约180 亩，布局新能源汽车轻量化底盘系统暨内饰隔音件系统生产基地，项目二期拟布局汽车电子系统、热管理系统，具体事宜另行协商为准。我们认为公司本次在重庆投资建设生产基地，结合主机厂的产能布局，预计可就近配套金康赛力斯等，可提高响应速度，有效增强客户粘性，有效降低产品的生产和运输成本，为客户提供更好的服务，也为后续更多定点提供资源保障。

推荐阅读


上一篇：检查|优化营商环境现场检查与帮扶指导排污许可并行

下一篇：中石油|智慧燃气“暖万家”