视点·观察|400？700？900？“宁王”到底会怎样
宁德时代大跌不止 ， 券商研报分歧巨大 。2月11日 ， 宁德时代(300750.SZ)截至收盘报489.99元 ， 跌幅5.43% ， 总市值为1.14万亿 。前一日 ， 首创证券研究报告关于“宁德时代的调整可能并未结束 ， 未来可能仍有20%下跌空间”的论断 ， 引爆市场争议 。
而同日 ， 瑞银发布研究报告称 ， 一系列的研究表明 ， 宁德时代已经迎来买入机会 ， 目标价格700元 。
对比2021年12月3日 ， 宁德时代盘中创下上市以来最高价692.00元 ， 股价已缩水近30% 。
面对卖方机构分歧严重的目标股价 ， “宁王” ， 到底该听谁的？
首创证券看到400元
连日下跌后 ， 卖方券商罕见唱空宁德时代 。
2月10日 ， 首创证券发布研报《宁德时代还能跌多少？一个定量分析视角》引发业内关注 。
上述报告作者是首创证券首席经济学家韦志超及宏观研究员王蔚然 ， 并判断宁德时代的调整可能并未结束 ， 未来可能仍有20%下跌空间 。
具体看来 ， 在上涨逻辑的催化剂动摇之后 ， 高估值抱团股面临多杀多的窘境 ， 宁德时代短期可能并未见底 。
值得注意的是 ， 上述研究报告选择贵州茅台作为宁德时代的参考样本 ， 原因在于二者有以下共同点；最热门赛道的行业龙头、被机构投资者认可且重仓、业绩增速仍然强劲 ， 还没有出现增速不足问题 。基于以上共同点 ， 我们认为 ， 从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌 ， 可以参考贵州茅台在2021年的股价走势 。通过拟合我们判断宁德时代的调整可能并未结束 ， 未来可能仍有20%下跌空间 。
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瑞银看到700 ， 东吴看到900！
也有券商积极看多 。
2月11日 ， 瑞银今日发布研究报告称 ， 一系列的研究表明 ， 宁德时代已经迎来了买入机会 ， 目标价格700元 。
对于此次股价调整 ， 瑞银认为 ， 最合乎逻辑的解释是创业板在板块轮动中进行修正 。
一些投资者对制裁传闻感到担忧 ， 但瑞银认为 ， 宁德时代在美国市场的营收几乎为零 ， 对美国制造的设备也没有明显的依赖 。
在业绩方面 ， 瑞银认为宁德时代最近基本面的表现强劲 ， 该公司在春节前夕公布的21财年盈利预估 ， 超出市场预期30-40% 。
瑞银表示 ， 宁德时代仍有很大的余地向上修正22财年的普遍收益 。“我们的盈利预测还没有反映出这一情况 ， 因为我们正在等待该公司公布完整业绩的更多细节 。”
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此前东吴证券对宁德时代维持“买入”评级 ， 并给出对应目标价905.8元 。
2025年规划产能超750gwh ， 全球龙头优势再扩大 。公司2021年前三季度有效产能106gwh 。
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东吴证券认为全球电动车销量高增 ， 叠加储能需求加持 。预计公司2022年电池出货量有望达到300gwh ， 同比翻番 ， 其中动力市场出货250gwh ， 储能有望达到50gwh 。
【视点·观察|400？700？900？“宁王”到底会怎样】2025年公司电池出货量有望达700gwh 。2021年为储能爆发元年 ， 我们预计公司储能电池出货15gwh以上 ， 2022年我们预计出货达50gwh ， 将成公司重要增长点 。
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