业绩暴涨9倍的晶丰明源可以下手吗？民警

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物联网，是近几年非常热门的一个概念，起源于传媒领域，是互联网的延伸，是信息科技产业的第三次革命。
利用各类传感器与互联网的衔接，物联网衍生出多种应用领域，智能家居、智慧交通、智慧城市、智能汽车等等，可以说是万物皆可联。
其中应用较广泛的板块就是智能家居，试想一下，如果通过语音控制就能开启各种家电的工作指令，那生活该有多么惬意。

网络数据显示， 2016-2020年我国智能家居市场规模由2608.5亿元增至5144.7亿元，预计2022年可达6515.6亿元。
从细分市场来看，智能家居品类中家庭安防、智能照明、智能家电、智能影音占据最大额的市场份额。
要实现这些设备的互联性，芯片是非常重要的组成部分，其种类繁多，功能、应用领域各不相同。
有一家2019年上市的、专注于电源管理驱动类芯片的公司——晶丰明源[688368.SH
，依靠其在LED照明驱动芯片领域的不断研发，实现了业绩突破。

业绩提升的原因
晶丰明源的现有产品包括 LED 照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC 电源芯片、DC/DC 电源芯片等，可应用于智能家居、智能汽车、大、小家电以及通信基站等方向。

通过 Fabless 模式经营，即根据自主研发设计的集成电路图交付给晶圆制造厂商生产定制化晶圆。完成晶圆的中测、封装、测试后，以经销为主、直销为辅的模式销售给下游厂商。
【业绩暴涨9倍的晶丰明源可以下手吗？】这种模式带来的典型好处是成本可控，轻资产运营负担轻，只需专注研发设计、不断丰富产品线即可。
蛰伏十多年的晶丰明源，突然在2021年业绩暴涨，实现营收23.02亿，同比上涨108.75% ，归母净利润达到6.77亿，同比增长883.72% ，究竟发生了什么？

1、盈利能力增强
2021年全球缺芯，上游市场整体产能不足，但下游市场随着物联网技术的发展、人们生活水平普遍提高等原因需求旺盛，带动产品整体销量同比增长14.76% 。
经过多年耕耘，晶丰明源的客户包括飞利浦、欧普照明、雷士照明等国内外主要的照明产品供应商。
前5大客户贡献的销售额占年度销售额34.49% ，公司对大客户依赖度不算太高，因此对调价有一定的话语权。
借助供不应求的机会，提高产品单价，促使产品综合毛利率从上年25.45%增加至目前47.93% 。

过去毛利率远低于行业平均水平，甚至不及市值差不多的乐鑫科技， 2021年通过提价成功翻身，但未来同样可能因市场供需走向平衡而面临产品价格下调的风险。
提价无法带来永恒的增长，只有强化自身产品优势才是硬道理，晶丰明源明显知道这个道理，因此也在产品结构方面做出了改变。
2、改变产品结构
为了迎合市场对智能LED照明产品的需求，公司对产品结构做出调整，将投放于传统LED产品的资源逐渐转移到智能LED产品上，促使智能 LED 电源驱动芯片占整体销售收入的比例由上年36.78%增加至目前46.19% 。

另一方面，由于内置、外置AC/DC电源芯片领域本土配套率不足5% ， CPU/GPU供电的大电流DC/DC电源芯片领域完全被国外厂商占据，晶丰明源成为率先吃螃蟹的人进入这片领域，充满挑战的同时也有机会实现国产替代。
怎样实现替代？唯有研发创新。
3、加大研发投入
研发费用中80%左右是职工薪酬和股份支付费用，剩余部分是测试开发和物料费用。

业绩暴涨9倍的晶丰明源可以下手吗？

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