最早没第三方支付 ， 线下贸易是一手交钱一手交货 。 后来有了网购 ， 如果没有第三方支付 ， 要么是买家先付钱存在卖家不交货的可能；要么由卖家先发货但也有买家不付钱的可能 。 正因为有这个漏洞 ， 后来才冒出来类似支付宝 ， 买家把钱打给第三方支付公司 ， 卖家把货发给买家 ， 等买家收到后 ， 第三方支付公司再把钱打给卖家 。
第一批支付牌照从2010年底获批 ， 典型就是支付宝 ， 陆续批了200多家 ， 再后来就很难有企业拿到支付牌照 。
再回到P2P
P2P最早成立于2007年 ， 第一张支付牌照是2010年批的 ， 最开始的P2P在资金交易时完全处于裸奔状态 ， 没有保护 。 当时走账时 ， 投资人要么直接把钱汇到P2P公司 ， 要么直接把钱打给平台老板 ， 然后平台再把钱打给借款人 。 资金经过平台周转后 ， 随时有老板卷款跑路的可能 。
因为支付环节存在重大漏洞 ， 又因为余额宝横空出世 ， 到了2013年下半年 ， 被骗子盯上后引来第一波“跑路潮” ， 跑路的性质要比暴雷的性质恶劣很多 ， 跑路后 ， 投资人连平台都联系不上 ， 且有血本无归的案例！
第一波P2P“跑路潮”后 ， 有很多第三方支付公司拿到支付牌照 ， 像淘宝之类网购 ， 用第三方支付后 ， 几乎很难听到有道德风险的案例 ， 然后P2P才开始引入了第三方支付当资金通道 。
最开始能上线第三方支付的P2P都是很牛的 ， 投资人把钱打给第三方支付公司 ， 然后三方支付公司再把钱打给借款人 。 但这个模式中 ， 即没有起到资金隔离的作用（因为第三方支付公司没有为投资人和借款人开具独立的资金账户） ， 也没起到审核借款人、借款项目、资金用途的真实性作用 ， 漏洞很大 ， 平台随便包装个假的借款人或者项目 ， 就把钱圈走了 。 所以这个模式在《网贷暂行办法》出台之前 ， 就被否决了 。
2016年《网贷暂行办法》出台后 ， 明确要求P2P公司必须上线银行资金存管 。 银行在做资金存管时也有一定的门槛准入 ， 上线银行存管后 ， 跑路的案例的就聚减了 。 当年又是银行存管 ， 又是备案 ， 又是律所和会所的尽调报告 ， 直接把中小型的骗子都吓跑了 ， 但吓不跑大骗子 ， 大骗子伪装的更好 。 为了圈钱 ， 到处找融资工具 ， 饶了一大圈 ， 发现漏洞最大的还是P2P、伪私募、伪金交所 。
银行资金存管虽然起到了隔离各方资金的作用 ， 但它不会去审核借款项目的真实和资金用途（因为成本太高了） ， 有了这一条 ， 平台就有很大的操作空间 ， 除了假标圈钱 ， 哪怕是找信用非常弱的714高炮那类借款人借钱 ， 在放款时就扣了大量的砍头息 ， 人头费 ， 就等同于把资金变相转移走了 ， 最后剩下一堆烂账或者假标留给投资人 。
找银行做资金存管的作用 ， 在P2P中也被印证是行不通的 。
股票、公募基金、标债资管的交易 ， 这些里面用的都是资金托管 ， 只有实力比较强的银行或者券商才有资质做第三方资金托管 ， 资金托管不仅可以起到隔离各方资金的作用 ， 而且它还要审核项目真实性、资金去向和用途是否符合托管合同的要求 。 从过去几十年标准化资产的交易看 ， 用资金托管的暂时还没听说有被骗子钻了漏洞的 。
资金托管未来应该是趋势 。
因为有读者反映通过某些第三方买的村镇银行存款产品 ， 当时转账时储户的钱并没有直接转到银行的收款账户上 ， 而是打给了第三方支付账户 ， 这类模式 ， 就有小概率存在像P2P当年交易模式的漏洞 ， 当然应该大多数交易都是正常的 ， 而且通过第三方买的是否进了银行的表内业务也存疑 。
当然小储户可以装不懂 ， 管它合规不合规 ， 合法不合法的 ， 就一口咬定自己买的是存款 ， 出了事不解决就叫苦了 ， 国情嘛 ， 很多时候还是会顾及民意和舆情的 ， 最终估计还是会解决 。
【由村镇银行聊第三方支付】我是大佛 ， 持证理财规划师 ， 拥有基金从业资格、证券从业资格 ， 著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书 ， 财经专栏作家 。
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