罗斯柴尔德家族：欧洲的第六大力量( 三 ) _罗斯柴尔德家族

私有资本，为B轮及以上的公司提供战略、融资和流动性需求方面的建议。为担保人、风投和增长基金提供持续投资工具、后续资本、通过私人市场解决方案实现部分流动性和优化业绩的建议。其全球网络为客户提供了无与伦比的接触超过1500家不同投资者的渠道，包括:家族理财、主权投资者、养老金计划和捐赠基金。

投资者咨询，帮助客户有效地与股东接触，以便他们能够应对ESG考虑带来的风险和机会。除了帮助制定商业战略外，这种专业知识在构建和成功执行并购交易、资本配置和推动投资者支持方面也越来越重要。

投资者营销，为客户提供专业建议，帮助他们尽可能有效地竞争股权资本。确定最相关的股权资本池，帮助上市公司客户直接接触这些投资者。帮助客户详细了解股票市场如何看待他们的投资案例，并开发和优化他们的股票“故事” ，为世界各地的上市公司提供投资者营销建议和解决方案。

财富管理业务
基于一个长期的投资方法，以保存和增长客户的财富。集团为全球最成功的家庭、个人、基金会和慈善机构提供全面的财富管理服务。客户希望保持和增长其资本的实际价值，基于这样的要求，集团力求成为明智的保管人，像管理自己的钱一样管理客户的钱。作为一家独立的家族企业，集团拥有做出公正决策的自由，专注于为客户创造最佳回报。
资产管理业务
提供创新的投资解决方案，以长远的眼光，围绕每一个客户的需求而设计。作为一家全球性、独立、专业的资产管理公司，为机构客户、金融中介机构和第三方分销商提供定制的投资管理和咨询服务。
互补专业领域包括:主动管理、开放的架构解决方案和基于风险的解决方案。
坚持客户至上，集团坚持认为持续的业绩只有在长期内才能实现。当其他资产管理公司从事自营交易和经纪活动时，集团在证券选择上是真正独立的。这样可以追求不存在利益冲突的长期战略，并与客户建立真正持久的合作关系。
商业银行业务
商业银行是罗斯柴尔德集团的投资部门，负责部署公司的资本，以及一组精选的主要机构和私人投资者的资本。 Merchant Banking管理着超过174亿欧元的全球资产，管理着一系列专门用于企业和二级私募股权、多重经理人基金和共同投资，以及高级和初级信贷的基金。业务建立在三个相互交织的原则之上——对投资的热情，对风险的尊重，以及伙伴关系的文化。
第三章估值和国内外主要竞争者3.1 财务分析2021年各业务部门财务情况分析：
图全球咨询业务

资料来源资产信息网千际投行
图财富管理与资产管理业务

资料来源资产信息网千际投行
图商业银行业务

资料来源资产信息网千际投行
3.2 估值分析图罗斯柴尔德集团股价变化情况

资料来源资产信息网千际投行
罗斯柴尔德集团股价近五年增长57% ， 2021年股价较上年增长53% ，相对于SBF 120与泛欧斯托克 600指数（26%、34%）增长较为显著。
图罗斯柴尔德集团与国际同业竞争者各维度比较

资料来源资产信息网千际投行 Morningstar
在增长潜力方面，罗斯柴尔德集团净收入增长与销售增长优于同业竞争者，每股净收益略低， P/E ， P/B较高，股价的涨幅高于集团盈利的增速，股价可能存在一定程度上的高估。罗斯柴尔德集团作为资本密集的企业不适合用EV/法进行估值。在盈利能力方面，集团的ROE与EBIT均高于同业竞争者。从贝塔值来看，集团的波动性较为显著。
从趋势上看，罗斯柴尔德集团P/E比率近年来呈现下降的趋势，从一定程度上说明集团的盈利能力逐渐提高，每股净收益逐渐提高。
图罗斯柴尔德集团P/E、P/B值变化趋势

资料来源资产信息网千际投行
3.3 风险提醒合规风险
集团在一个受到严格监管的行业中运作，过去几年，监管方面的重大发展影响了资本、流动性和资金要求、加强的数据隐私要求、金融犯罪的管理以及治理和薪酬。不断变化的监管负担往往需要对内部程序进行重大修改，并可能从根本上挑战集团的业务模式。此外，鉴于其在英国的大量业务，虽然该集团可能被认为容易受到英国脱欧后的监管紧张局势，该集团的多地点模式(包括在欧盟的大量业务和受监管的实体)缓解了脱欧的潜在影响。