王德诚：11.28警惕回落风险，螺纹钢纯碱甲醇期货行情分析( 二 )
【王德诚：11.28警惕回落风险，螺纹钢纯碱甲醇期货行情分析】
甲醇2301合约：
国产方面 ， 11月中旬以来 ， 随着煤制成本下降 ， 以及前期检修装置逐渐恢复 ， 甲醇国内开工率开始回升 ， 尽管后期西南气头装置计划检修 ， 但是考虑到检修装置仍在重启以及鲲鹏、宝丰等新产能释放预期 ， 预计国内开工再度大幅回落概率不大 。
进口方面 ， 11月受封航、运力等因素影响 ， 到港一直存在延迟 ， 但随着伊朗多套装置恢复、文莱重启、智利恢复 ， 目前外围负荷较高 ， 加之进口顺差较大 ， 后期集中到港的预期仍在 ， 11月末-12月进口量仍可保持乐观 。
需求方面 ， 尽管近期利润有所好转 ， 但多数外采甲醇的MTO装置仍维持亏损状态 ， 10月以来已有多套MTO装置停车或降负 ， 本周宁波富德计划检修 ， 12月传闻斯尔邦、阳煤恒通也存在停车的可能 ， 加之整体宏观氛围偏弱传统需求也不见明显起色 ， 因此预计需求负反馈大概率仍将延续 ， 后期关注沿海MTO负荷变化情况 。
成本方面 ， 近期甲醇煤制成本及运费均下降 ， 但绝对值仍偏高 ， 内地到沿海套利窗口仍难打开 ， 因此短期对盘面价格指导意义不大；进口成本持续下降 ， 目前大体与01合约保持平水 。
总体来看 ， 11-12月甲醇维持供稳需减格局 ， 平衡表存累库预期；港口供需现实偏强 ， 但预期偏弱 ， 短期或延续震荡运行 ， 中期仍需关注需求负反馈及加息、疫情等政策影响 ， 维持逢高沽空思路 。
操作策略：从交易情绪来看 ， 前20位主力期货公司总持仓空单持仓量略多于多单持仓量 ， 也就是主力期货公司交易情绪稍微偏空头 ， 从技术面上来看 ， 甲醇目前一直有规律的维持2小时级别的布林带上下轨的来回区间震荡 ， 触及上轨阻力2640点一线附近就回踩 ， 触及下轨支撑2500点一线就反弹 ， 所以后市甲醇操作上就依托这上下轨区间操作 ， 高空为主 ， 低多为辅 。
投资有风险、入市需谨慎 ， 所述分析仅供参考 ， 文章发布具有延迟性 。 坚持理性投资 ， 不要想着一夜暴富 ， 也不要觉得完全赚不到钱 ， 市场就在那 ， 总有强者胜出 。 交易是不断成长的过程 ， 在交易中不断学习 ， 在学习中不断总结经验 ， 总有一天 ， 你也会成为那塔尖上的人 。 笔者王德诚 ， 专业期货分析师 ， 多家财经媒体撰稿人 ， 具有期货从业资格证和金融理财师资格证
王德诚/文
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