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好了 ， 接下来开始分析白银、纯碱、豆粕期货后市行情分析 。 声明：本文章仅代表个人观点 ， 仅供参考 ， 不做入市依据 ， 盈亏自负 。
白银2302合约：
自今年3月美联储开始加息以来 ， 美元指数便持续走高 ， 尤其是6月美联储开始提速 ， 每次加息75个基点后 ， 美元指数便一路飙升 ， 最高触及114.17.美元指数猛涨以及美债收益率快速上行 ， 令全球的风险资产以及各国的汇率承压 。 但近期宏观数据显示美国经济放缓迹象明显 ， 就业市场环境松动叠加通胀高位回落 ， 美联储激进加息预期缓和 ， 美元指数大幅下挫 。 预计美元或进入下行通道 ， 这将利多大宗商品价格 。
当下美联储正密切关注通胀数据和就业数据 ， 从而决定它下一步的政策走向 。 10月美国通胀指标如市场预期出现回落 ， 坚定了市场预计美联储将放缓加息节奏的信心 。 10月CPI数据一经公布 ， 美元指数直线跳水带动所有风险资产飙升 ， 大宗商品价格普涨 。
但美国通胀水平依然维持在高位 ， 距离美联储设定2%的目标仍较远 。 劳动力市场仍相对紧张 ， 美国10月的就业数据显示 ， 美国的劳动力市场紧张局面并没有改变 ， 工资依然在快速上涨 ， 因此工资未来对通胀的推动不可小视 。 美联储改变的可能是12月加息幅度 ， 预计12月将加息50个基点 ， 但加息持续时间及最终终点仍未有进一步明确信号 ， 后续预期仍可能有反复 。
操作策略：从交易情绪来看 ， 前20位主力期货公司总持仓空单持仓量稍微少于多单 ， 也就是主力期货公司交易情绪稍微偏多头 ， 但是我们从技术面来看白银日线大级别四连阴后走出乌云盖顶的形态 ， 周线级别目前也有触顶回踩的迹象 ， 所以综上所述 ， 白银2302合约后市操作上笔者建议以反弹做空为主 ， 上方阻力位4900点一线附近 。
纯碱2301合约：
纯碱厂家库存从2022年年初的180多万吨已降至目前的30多万吨 ， 已下降约150万吨 ， 轻质纯碱和重质纯碱库存同步下降 ， 均处于历史低位水平 。 虽然下游玻璃厂利润亏损 ， 对重要原材料之一的纯碱采购意愿低 ， 但是碱厂在低库存格局下挺价意愿持续走强 ， 对纯碱期价走高形成了支撑 。
另一方面 ， 2021年全球纯碱产能接近7800万吨 ， 中国、北美、西欧产能占比合计约70% ， 国际市场方面受能源、通胀以及美元加息影响 ， 纯碱价格一直处在高位 ， 例如印度纯碱折算人民币约4800元/吨 ， 远高于国内 ， 内外价差持续高位 ， 10-11月份国内纯碱出口数据良好 ， 短期纯碱出口仍将维持高位 ， 对国内纯碱价格起到了一定的拉升作用 。
值得关注的是 ， 除出口以外 ， 我国纯碱的主要下游需求领域是玻璃生产行业 ， 其中平板玻璃消费量占比约为47% ， 主要应用于房地产 ， 房地产竣工情况对其需求影响较为重要 ， 进而也会影响到上游的纯碱需求及价格 。
操作策略：从库存数据方面来看 ， 纯碱近期库存稍微有所增长 ， 从交易情绪来看 ， 前20位主力期货公司总持仓空单持仓量大幅少于多单 ， 也就是主力期货公司交易情绪偏多头 ， 从技术面上来看 ， 纯碱近期多头持续放量上行 ， 日K周K均已站上各均线 ， 所以综合而言 ， 短线来看 ， 纯碱建议暂时继续保持回踩做多思路操作 ， 不要跟主力机构作对 ， 也不要跟大趋势逆势操作 ， 下方支撑位2610一线附近 ， 想高位沽空的同志建议先等等 。
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