整体来看 ， 钢厂随着利润修复 ， 减产动力不足 ， 产量回落空间有限 ， 而淡季影响叠加疫情反复 ， 需求下滑明显 。 据了解 ， 目前东北户外施工基本停滞 ， 华北和西北地区季节性停工较多 ， 南方市场因疫情反复冲击明显 ， 预计12月户外施工会进一步减少 。 制造业方面 ， 国家统计局公布的11月中国制造业PMI指数较上月继续下降1.2个百分点至48% ， 持续位于收缩区间 ， 且供需两端同步走弱 ， 库存逆势上涨 ， 被动补库也反映出当前制造业压力 。 因此 ， 尽管钢材库存处于相对低位 ， 但随着淡季需求持续下滑 ， 累库风险会不断加剧 。
综合以上 ， 尽管当前美联储加息的利空影响边际递减 ， 国内政策利好提振预期 ， 但随着淡季需求持续回落导致库存转增的压力已然显现 ， 钢价持续上涨动力不足 。 同时 ， 今年冬储提前 ， 12月开始钢厂会陆续出台冬储政策 ， 而贸易商和终端冬储意愿普遍不高 ， 由此展开的多空博弈将更加激烈 。 预计后市价格存一定回落压力 ， 但由于成本支撑和库存低位 ， 整体下行空间有限 。
操作策略：从近期国家不断的保交楼政策和各种提振楼市的政策可以看出 ， 我国政府对楼市扶持的强大决心和坚决态度 ， 这就是基本面大趋势 ， 利好螺纹钢市场 ， 从技术面上来看 ， 螺纹钢目前基于不断利好消息的支撑持续上涨 ， 所以后市操作上螺纹钢05合约笔者建议顺势而为 ， 以回踩做多为主 ， 下方支撑位3790点 。 但是一定得带上止损 ， 防止利好消息消化 ， 发生一定幅度的回踩 。
投资有风险、入市需谨慎 ， 所述分析仅供参考 ， 文章发布具有延迟性 。 坚持理性投资 ， 不要想着一夜暴富 ， 也不要觉得完全赚不到钱 ， 市场就在那 ， 总有强者胜出 。 交易是不断成长的过程 ， 在交易中不断学习 ， 在学习中不断总结经验 ， 总有一天 ， 你也会成为那塔尖上的人 。 笔者王德诚 ， 专业期货分析师 ， 多家财经媒体撰稿人 ， 具有期货从业资格证和金融理财师资格证 。
王德诚/文
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