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「大众日报」一夜暴“负” 门道几何？ 背后市场逻辑：原油供应过剩且存储空间不足，运储成本超过石油本身价值，卖家不得不倒贴

什么是原油？
未经加工处理的石油称为原油 。它是一种黑褐色并带有绿色荧光，具有特殊气味的黏稠性油状液体 。
我们平时去加油站加的是成品油，是经过炼油厂加工后得来的 。所以，此“油”非彼“油” 。
什么是负油价？
这是该原油期货价格有史以来第一次跌至负值，其背后的市场逻辑大体是：原油供应过剩且存储空间不足，此时运油或储油成本已超过石油本身的价值，以至于想要出货的卖家不得不倒贴愿意接盘的人 。但实际原因其实有更多门道 。
从“地板价”跌到“地下室价”，卖家倒贴买家的背后，是一连串理由 。通常情况下，关闭一个油井带来的损失是非常巨大的，因此，为了维持油井的正常运营，一些大型美国页岩油生产商们在面临无储存空间可用的情况下，会愿意向原油买家支付费用，也就是“倒贴钱”来处理生产的原油 。
“我给你钱，你帮我把油拉走好吗？”——这就是负油价 。
国际油价怎么定价？
国际原油市场定价都是以世界各主要产油区的标准油为基准 。
当前全球交易最为活跃的原油期货市场有三个，英国洲际交易所(ICE)的北海布伦特(BRENT)原油期货、纽约商品交易所(NYMEX)的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货以及迪拜商品交易所(DME)的Oman原油期货 。
按照目前国际石油价格体系，大部分出口到美国的原油都以WTI原油作为基准油进行定价，而非洲、俄罗斯、欧洲等出口到中国的原油则以布伦特作为基准油定价，中东、中亚、俄罗斯远东地区以及绝大多数的亚洲地区则以Dubai/Oman原油期货作为基准油定价 。
买卖原油期货如何获利？
首先要知道两个概念：“近期期货”和“远期期货”，比如5月的WTI期货就属于“近期期货”，6月的WTI期货就属于“远期期货” 。
买期货，买的并不是现在的油，而是将在5月交付给你的油 。
【「大众日报」一夜暴“负” 门道几何？ 背后市场逻辑：原油供应过剩且存储空间不足，运储成本超过石油本身价值，卖家不得不倒贴】通常来说，期货价格要高于现货价格，远期期货价格要高于近期期货价格，因为期货市场存在持仓费用，也就是时间价值的体现 。
很多交易员买原油期货并不想真正买到原油，只有炼油厂还有航空公司等实体企业会有真正需求，而华尔街只是想从差价中获利而已 。正常情况下，一个月前后的近期和远期原油期货价差在40-50美分左右 。
交易员们获利的一种方式就是“移仓”，也就是卖掉近期期货同时买入远期期货，通过差价获利 。
有可能白拿钱买油吗？
很难！
首先这次交易的是桶内油，油价确实按桶来标但不代表他们真的就按桶卖给你 。就算他们按桶卖给你，你基本也拿不走 。
其次，这次五月期货的交割地，在美国的库欣，就算你现在在美国，去到这里也要费不少工夫 。
第三，不止人要去，还得把原油带走 。国际原油不是想买几桶就买几桶 。它最低一手是1000桶，大约是150吨 。而且卖家是不提供油桶的，还得自己带油桶去 。一个油桶，阿里巴巴上的价格是120元，如果你在美国买，还要贵得多 。
所以，醒醒，起床搬砖了！
为什么不能像
“倒牛奶”一样倒掉？
无论是上世纪30年代被倾倒的牛奶，还是今天的石油，探讨的都不是一两桶油、一两罐牛奶这个量级，左右市场价格的是巨额交易量 。
其中主要区别在于存储运送原油的成本要远远高于存储运送牛奶的成本 。原油无法倾倒或者销毁，不能以任何低成本的方式进行处理 。
如果是像牛奶一样的普通商品，生产商只需要把手头上的库存解决即可，亏损不会太大 。然而，原油的开采生产运送过程都十分复杂，周期较长，原油从开采到真正被消费需几个月时间，导致处理原油库存的成本要远远高于其他商品 。
因此，倒牛奶和负油价本质其实一样，都源于需求端重挫与生产过剩 。这不代表未来人们不再需要石油，而是在现阶段这个特殊时刻，人们对于石油的需求急剧下滑，没有人愿意负担现在储存石油的巨额成本 。

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