短期内 ， 国内新冠疫苗市场已被传统的灭活疫苗占据 。 目前已有6家企业的新冠疫苗可在国内销售 ， 其中北生所、武汉所、科兴、康希诺是有条件批准 ， 智飞生物和康泰生物是紧急使用 。
长期来看 ， 新冠的大范围传播增加了病毒变异的可能性 。 现有疫苗能否防范变异病毒成为社会关心的热点之一 。 普通群众对疫苗有效性感到担忧 ， 投资者则关心是否会影响现有疫苗的放量情况 。 针对这一问题 ， mRNA疫苗效力遭到削弱的幅度有限 ， 而对于传统灭活疫苗将会是一个严峻挑战 。
由于灭活疫苗的
国内暂未有mRNA获批上市 ， 这一市场目前仍处于空白状态 。 在第二轮新冠疫苗需求到来之际 ， 国产mRNA疫苗的竞争将会打响 。
目前国内市场中 ， mRNA疫苗研发进展最快的是艾博生物与沃森生物、军科院共同研发的ARCoV ， 以及复星医药由BioNTech引进的BNT162b2 。
沃森生物
2020年5月11日 ， 沃森生物公告与苏州艾博生物签署关于新冠mRNA疫苗的合作协议 。 艾博生物具有mRNA疫苗设计的核心技术 ， 其CEO英博先生曾供职于国际mRNA疫苗巨头Moderna 。 沃森生物则拥有临床注册、研究、产业化和营销方面的丰富经验 。 今年5月 ， 墨西哥宣布将在5月底开展此疫苗的III期临床试验 。
聚焦前沿技术 ， 提前布局新一代核酸类药物 。 4月27日 ， 上市公司与圣诺生物签署了抗病毒核酸干扰药物的合作协议 。 圣诺生物负责完成药物的临床申报所需的临床前研究 ， 公司获得该药物在中国大陆及港澳台地区的独家权利 。
13价肺炎疫苗开始贡献收入 ， 国际化销售锦上添花 。 2021Q1沃森生物子公司13价肺炎疫苗获批签发164.3万瓶 ， 达到2020年全年批签发量的36.8% 。 同时 ， 子公司与摩洛哥MarocVax达成排他性协议 。 MarocVax保证在收到完整产品注册档案后18个月内获得上市许可 。 2021年 ， 此疫苗于摩洛哥的销量约为200万剂 。 技术转移后 ， MarocVax将继续采购至少等同于200万剂的疫苗原液 。
根据券商一致预测 ， 沃森生物预计21-23净利润13亿、18亿、26亿 。
复星医药
7月14日 ， 复星医药在股东大会上回复投资者问询时表示 ， 药监局对mRNA新冠疫苗“复必泰”的审定工作已基本完成 ， 专家评审已通过 ， 处于行政审批阶段 ， 复星医药已与BioNTech提前启动生产准备工作 ， 有望成为国内首个获批的新冠mRNA疫苗 。
今年5月9日 ， 公司公告子公司复星医药产业与BioNTech设立合资公司 ， 以实现mRNA新冠疫苗产品的本地化生产及商业化 。 双方分别认缴合资公司注册资本的50% ， BioNTech以技术和许可等无形资产方式出资 。 复星医药产业应提供产能可达10亿剂的生产设施 。
另外 ， 复星医药在CART领域也获批了国内第一个产品 。 2021年6月23日 ， NMPA批准了复星子公司复星凯特的奕凯达的上市申请 ， 用于治疗复发难治性大B细胞淋巴瘤 。
复星在创新药方面持续投入 ， 研发费用率稳定在10%左右 ， 逐步接近国际制药巨头水平 。 阿达木单抗、曲妥珠单抗、CAR-T细胞治疗等多个产品已获批上市 ， 成为公司营收新的增长点 。 截至2020年末 ， 公司在研创新药项目达56项 ， 为未来长期发展做好战略储备 。
根据券商一致预测 ， 复星2021-2023年公司净利润预计44 亿、53亿、61亿 。
【mrna疫苗|mRNA疫苗技术路线优势显著，重点关注国内标的】考虑到康希诺生物半年报预告中50%左右的净利率 ， 沃森和复星的业绩预估都偏保守 ， 值得重点关注 。
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