“为什么说这个模型的事情 ， 今年的联创股份这种 ， 很明显就是被量化模型推上去的 。 因为这票根本没有什么基本面 ， 纯垃圾股一个 ， pvdf那种故事听听就算了 。 ”
实际上就是这票被很多家量化算法选中了 ， 有长周期的有短周期的 ， 但是在前期都主要是买入为主 ， 所以我们可以看到这票被锁仓了 ， 一直往上推 ， 当然涨的好也就有散户信了他的故事（散户也锁仓） ， 然后到卖出的时候 ， 这票往下按接不起来 ， 因为大家模型时间都差不多到了 。
今年好多票涨的快 ， 涨幅大 ， 但是调整的非常狠 ， 跟量化模型同质化有很大的原因 。各位兄很感兴趣的T+0
由于买入模型持仓7、9、13天不等 ， 而且都是市场上比较活跃的票 。 那么这些票躺着不动其实就是一种浪费 ， 这些票可以甩给t0团队去做t ， 用来搞额外收益 。
“我之前的工作内容 ， 说实话很无趣 ， 自主操作的空间很少 ， 更像是一个人形下单机器 ， 所以在后期公司要开展t0交易的时候我果断转岗去了t0交易部 。
当时国内几家大的量化私募都已经有自己的交易团队了 ， 我司属于介入比较晚的 ， 老板应该是去九坤这几家参观学过 ， 也就动了搞t0团队的想法 。 在成立自己T0团队之前 ， 公司的底仓是打包给国内几家专业的t0公司去做的 。 ”
t+0这边很简单 ， 底仓给交易员分好 ， 然后交易员自己拿着底仓去做日内差价 ， 这个差价就是交易员的业绩 ， 然后公司按比例给交易员提成就是工资 。
t0交易员是没有底薪的 ， 没有底薪没有五险一金没有社保 ， 全靠业绩活 。 而且这个东西淘汰率相当高 ， 当时新组建团队 ， 招来了四十多个新人 ， 最后只留下来一个 。 最主要的是 ， 现在基本没有t0团队要新人的了 ， 没公司愿意培养新人 。
关于t+0还有一个事情 。
很多人做创业板新股喜欢看融券余额 ， 觉得融券量大的票会容易涨 ， 他们说的是要打爆空头 ， 第二天融券方要回补还券 。
其实不是这样的……创业板新股上市之前就已经把这些机构的券约出去了 ， 这些券各大t0机构从券商手里借到 ， 当成底仓给交易员做t0交易 。 因为新股波动大做t0收益高 ， 当然券息也高 。 但是专业的t0团队是不可能裸空的 ， 融券量大只是券商把券借给t0团队了 ， 人家当天就已经买回了 。
量化基金收益的潜规则
其实量化赛道也很拥挤 ， 因为交易同质化很强 ， 大家的策略大同小异 ， 起重要因素的其实不是选股策略而是对冲盘的风险敞口 。 之前说了 ， 多头和空头的比例是在1：0.8和1：1区间浮动的 ， 那么这里面的可操作空间其实非常大 。
而具体收益率 ， 各个产品之间的差距其实很大……
“19年初那波创投工业大麻氢能源的行情大家应该都知道 ， 到5月份我们的头部产品收益率都干到了60%了 ， 但是当时竟然还有一些产品是不赚钱的 ， 真不赚钱甚至还有略亏一点的 。
这个差距大的原因应该是各个产品的买入时间有差异 ， 因为买的越早其实别的资金就在给你抬轿子（这些是我猜的没法证实） 。 实际上在私募拍拍网上的明星产品收益率都还不错 ， 年化跑个二三十没问题 。 但是 ， 但是 ， 但是！后面的产品根本不能看………头部产品其实就是个广告效应吸引投资人的…等你亏钱了 ， 老板开始心理按摩就行了 ， 反正大部分客户啥也不懂……
我们老板就不会交易 ， 他工作的一个主要内容就是给客户心理按摩……
前东家规模最多到70亿 ， 当时老板是有冲击百亿规模的想法的 ， 扩招了很多人 。 实际上是这些规模一部分是公司本来赚上去的净值 ， 还有一大半是场外的人看公司业绩漂亮高位跟投的…我知道的有一个大户一个人就在我司放了20亿 ， 做量化对冲 。
最后结果是行情没了之后 ， 好多后期进场的人是亏钱的 ， 这些人亏了之后就会选择赎回 ， 撤资 ， 然后规模也会迅速变小 。 很快的 ， 从20亿规模到70亿只用了半年 ， 从70亿回到不到20亿 ， 用了不到半年……
不过老板怎么都是赚的 ， 行情好的时候赚业绩提成 ， 新入场资金赚管理费……基金亏了 ， 客户就自己赎回好了 ， 反正老板都是血赚 。 ”
最后
其实所有人（包括私募 ， 公募 ， 量化） ， 对于市场都是靠蒙的……
【孙强|量化交易的那些事！】能不能涨 ， 为什么涨 ， 能涨多少 ， 不是一个人说了算的 ， 因为市场这么大 ， 根本不是一个人能够决定的 。 （袖珍盘庄股除外 ， 这种就真看老庄心情………）
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