新能源汽车蓬勃发展 ， "充电桩一哥"也等不及上市了 。
11月30日晚间 ， 特锐德(300001)公告称 ， 公司于11月30日召开第四届董事会第十九次会议 ， 审议通过了《关于授权公司管理层启动分拆子公司境内上市前期筹备工作的议案》 。 根据公司总体战略布局 ， 为了更好地整合资源 ， 进一步推进公司充电网的布局和发展 ， 结合子公司特来电业务发展现状 ， 公司董事会授权公司管理层启动分拆特来电至境内证券交易所上市的前期筹备工作 。
【特锐德|母公司特锐德业绩承压，充电桩一哥特来电拟分拆上市】据了解 ， 目前特锐德持有特来电股权比例为 81.2% ， 本次分拆上市完成后 ， 特锐德仍将控股特来电 ， 后者整体经营情况、财务及盈利状况均将在上市公司合并报表中予以反映 。
12月1日 ， 时代财经采访人员致电特锐德 ， 相关负责人表示 ， 公司的充电桩业务发展较为稳定 ， 分拆子公司上市是因为看好新能源汽车发展 ， 目前政策方面也是支持的 。
根据中国充电联盟统计 ， 特来电充电桩数量持续保持市场占有率第一、充电网电量保持行业第一的龙头地位；截至目前 ， 特来电上线运行充电桩数量超过17万个 ， 累计充电量超过61亿度 ， 日充电量超过 1000 万度 。
去年估值达78亿
特锐德方面表示 ， 通过本次分拆上市 ， 不仅有利于特锐德更好的聚焦智能制造业务的发展 ， 更有利于促进特来电充电网业务的战略布局和长期发展 ， 使公司实现智能制造和充电网运营双轮驱动；同时 ， 有利于发挥资本市场直接融资的功能和优势 ， 拓宽融资渠道、提升融资效率 ， 提升公司及特来电的盈利能力和综合竞争力 。
采访人员从财报获悉 ， 2020年上半年 ， 特锐德累计充电量为 10.2亿度 ， 较去年同期增长16.1%；累计充电量达48亿度 ， 近4年复合增长率达158% 。 而特来电目前上线运行的充电桩数量超过17万个 ， 累计充电量超过61亿度 ， 日充电量超过 1000 万度 。
东北证券在研报中指出 ， 随着新能源行业发展 ， 行业自然垄断属性让格局趋向集中 ， 初期补贴造成当前长尾格局 。 特来电充电技术领先 ， 随着市场化深入 ， 预计其龙头效应将更加明显 。
据了解 ， 特来电是特锐德在2014年设立的新能源股份有限公司 ， 注册资本3.68亿（人民币 ， 下同） ， 主营汽车充电系统及设备、节能与能源管理系统、新能源发电及储能系统及设备等研发、设计、安装、销售及咨询服务 ， 法定代表人郭永光 。 截至今年6月末 ， 特来电的合伙人股东中包括33家政府平台、9家公交、3家整车及1家电池企业 。
值得一提的是 ， 特锐德两名高级副总裁、董事郭永光和陈忠强近日辞去职务 。 郭永光辞职后 ， 继续担任任公司董事、控股子公司特来电的总裁职务；陈忠强辞职后 ， 继续担任公司董事、薪酬与考核委员会委员及控股子公司特来电高级副总裁职务 。
市场人士表示 ， 这是为分拆上市所做的准备 ， 特来电要确保上市后的独立性 ， 公司管理层和控股股东要做一定切割 。
采访人员注意到 ， 去年12月 ， 特锐德曾通过增资扩股的方式为特来电引进一笔战投 ， 增资总金额合计不超过13.5亿 ， 拟定为每元注册资本价格17.64元（具体价格按照最终签署的协议为准） ， 本次融资后 ， 特来电的投后估值约为78亿 。
当时增资方包括特锐德、金阳基金及鸿鹄基金 ， 其中金阳基金、鸿鹄基金增资金额合计不超过3亿、特锐德增资金额约2 亿 。 据了解 ， 金阳基金、鸿鹄基金的管理人为金汇兴业 ， 后者由特锐德董事长于德翔间接持股 。 除此之外 ， 非关联投资人中包括鼎晖投资和国调基金 。
有业内人士指出 ， 特来电拆分上市可参考比亚迪半导体 ， 后者分拆上市被视为比亚迪子公司独立市场化的开局之作 。 相关数据显示 ， 比亚迪半导体在两次增资后的估值分别为75亿、102亿 。
前三季度利润下滑
公开资料显示 ， 特锐德由中德合资成立于2004年 ， 注册资本9.97亿 ， 位于山东青岛 。 成立之初 ， 特锐德从事户外箱式电力设备的研发与制造；2009 年作为首家创业板公司在深交所挂牌；2014年开始 ， 特锐德进军新能源汽车与充电行业 ， 目前充电桩数量及充电量均为行业领先 。
采访人员注意到 ， 今年以来分拆子公司上市的案例不在少数 ， 包括长春高新、健康元、海格通信、温氏股份、华兰生物等 。 据不完全统计 ， 自2019年新规发布以来 ， 目前沪深两市有超过45家企业公告分拆子公司上市预案 。
12月1日 ， 一位不愿具名的券商分析师对采访人员表示 ， 分拆上市 ， 对于子公司而言 ， 可以进一步拓宽融资渠道 ， 引入新的战略合作方 ， 提高融资的灵活性和效率；对于母公司而言 ， 可以改善财务状况 ， 解决管理层的激励问题 ， 促进公司可持续发展 。 "分拆特来电上市是基于新能源汽车行业发展前景 ， 另一方面跟母公司的资金状况也有关 。 "
充电桩行业素有"重投资"、"盈利难"的特性 ， 采访人员梳理发现 ， 特锐德今年业绩并不乐观 。
财报显示 ， 截至今年三季度末 ， 特锐德账面资产163亿 ， 同比增长9.18%；前三季度公司营收46.16亿 ， 同比增长15.29% 。 前三季度公司投资收益9147万 ， 主要来自联营企业和合营企业以及资产处置收益 ， 上半年获得的新能源汽车和充电桩补助合计超3.3亿 。
利润方面 ， 公司前三季度实现净利润1.19亿 ， 较上年同期下滑23.27%；扣非净利润6792万 ， 较上年同期下滑49.03%；经营活动产生现金流净额4.82亿 ， 同比下降751.16% 。
分业务来看 ， 上半年公司电力设备版块和新能源车板块营收分别为20亿、6.5亿 ， 同比分别增长16.1%、-1.9% 。 上半年公司平均充电桩数量比去年同比增长 2.8万个 ， 充电量提升16% ， 但因无法覆盖大幅增加的充电桩折旧费用（今年公司固定资产折旧同比去年增长近 6000 万） ， 使得充电业务毛利率大幅下降 。
而截至今年6月末 ， 特锐德应收账款48.22亿 ， 占总资产比例30.79%；短期借款40.58亿元 ， 占总资产比例25.91% 。
12月1日收盘 ， 特锐德（300001）盘中涨2.29% ， 收于26.35元/股 ， 当前总市值262.9亿 。