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Tencent|派发千亿港元京东股票 腾讯投资版图“瘦身”进行时( 二 )


上述港股基金经理向第一财经采访人员表示，境内的投资机构只有拥有QDII渠道的才能买京东，如果在实物股票分派前港股通渠道依然没有开通，那么对内地持有腾讯的资金来说，有可能出现只能卖不能买的局面，也可能给内地股东直接分配现金 。如果直接分现金的话，这些内地股东的股票卖给谁也是个疑问，这也要看到时候具体的监管政策和腾讯自身的选择 。
玄甲金融CEO林佳义认为，本次腾讯按照分红方式处理所持京东股票，由于京东不在港股通名单，内地港股通腾讯股东是否获得京东股票以及买卖方式与海外直接持有方式预期会不一样，具体要等相应的细则出来才能知道，很有可能是港股通用户分到后只有卖的权限，没有买的权限，也就是说要么持有要么卖出，或者直接按照等价值现金进行分红 。
目前持股京东的境内资金，主要是通过QDII渠道，有少数已经更改投资合同的主动管理基金直接持股京东 。其中明星基金经理张坤管理的易方达优质精选混合型证券投资基金（110011）2021年三季报显示，持股京东集团47万股，占基金资产净值5.12%，主要为变更合同后买入；持股腾讯控股52.85万股，占资产净值9.38% 。
腾讯收缩投资版图引关注
目前腾讯依然持股美团-W（03690.HK）、拼多多（PDD）、哔哩哔哩-SW（09626.HK）、特斯拉（TSLA）等多家海外上市公司，腾讯同样投资浮盈比较丰厚 。
未来腾讯会不会兑现这些股票的收益，也引发市场一定的猜测 。对此，林佳义向第一财经采访人员表示，目前腾讯依然持股上述公司，这些企业也符合腾讯本次对外解释减持京东的标准——企业具备自己融资发展能力 。
多位关注港股资本市场的行业人士对第一财经采访人员表示，腾讯此次派息式减持京东股票，背后根本原因是基于反垄断政策的影响 。文渊智库创始人王超对第一财经称，腾讯持有京东股票八年未大幅变更过，此次选择此前没有用过且影响更温和的实物配股模式 。
巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦公司曾采用过这一模式，将持有的苹果股份派分给股东 。王超认为此举是比较好的治理模式，体现了对股东的尊重，又达到了减持的效果 。另外通过售卖股票的方式获利，美国公民和美国公司需要缴纳资本利得税，但直接分配股票的话该部分成本是可降低的，如长期持有的话无需缴纳部分税费 。
老虎国际投研团队对第一财经采访人员表示，实物分红从财务上来讲可以降低企业税收，对股东来说，也可以减少现金分红的股息税 。更重要的是，将资产分给股东，尤其是已上市的公司资产分给股东，也是股东对公司资产自主权的表现，总体来说都是股东喜闻乐见的 。

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