研报: 掘金万亿生鲜B2B, 哪类企业能胜出?(13)_长期来看

随着国内物流体系的不断完善以及技术的进步，生鲜市场的革新也从TOC端走向TOB端，并且发展迅猛、百花齐放，有面向餐厅客户的美团快驴和美菜网，也有面向大B客户、拥有中央厨房的永辉彩食鲜和海底捞蜀海，还有面向中小卖菜主的宋小菜。其核心都是减少流通环节，为生鲜零售降本增效，同时也可以通过加工提升附加值。

参照美国生鲜B2B龙头Sysco的发展，以及结合国内现实情况，我们认为目前中国上游农场和下游餐厅、农贸市场分散的客观情况是制约生鲜B2B发展的重要因素，短期内可能还难以出现大的B2B龙头。

长期来看，生鲜B2B的发展或将倒逼上游集中度提升，而下游客户集中度的提升也将成为大趋势，生鲜B2B潜力巨大。生鲜供应链价值显现，看好生鲜壁垒高超市企业。

生鲜超市一方面能够抵御线上冲击，另一方面在经济下行时期也具有较强的需求刚性，生鲜供应链价值逐渐显现;新零售逐步演进，助力线下零售供应链和前台消费者体验两端效率提升。

来源/国泰君安

研报: 掘金万亿生鲜B2B, 哪类企业能胜出?(13)