惨遭浑水做空，瑞幸咖啡“盈利”神话宣告破灭( 二 )_编辑|于斌出品|于见（ID：mpyujian）赴

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赴美上市的瑞幸咖啡正遭遇一场严重的信任危机。 1月31日，一份来自浑水转发的匿名报告显示，瑞幸在门店销量、商品售价方面涉嫌造假，公司的高增长及单店层面盈利均系人为的虚增。

受此消息影响，公司股价在消息披露当日一度大跌26.5% 。

瑞幸咖啡单店盈利的神话终究还是破灭了，尽管这一“利好”曾经让公司股价两个月内上涨超过160% 。浑水报告所披露详尽的细节与证据，证明了这不过是瑞幸咖啡迎合投资者的需求而做的数字游戏。

匿名报告对瑞幸咖啡商业模式的质疑，更是一份推理缜密、逻辑合理的研究报告。在无法提高产品单价、又面临订单产品数量下滑的情况下，瑞幸商业模式走向盈利，几乎成为一种不可能。

需要注意的是，这份长达89页的看空报告并非出自浑水之手，而是瑞幸所受到的一份匿名文件。不过，这份做空报告并非是浑水自己调查的，而是来自于匿名信源。但浑水为之站台，认为这份报告是可信的。浑水在推文里添加了该报告的附件原文。

惨遭浑水做空，瑞幸咖啡“盈利”神话宣告破灭( 二 )