财报解读：唯品会18Q4 营收261亿元 GMV首次亮相( 六 )
财报披露 ， 从2018年第四季度开始 ， 利润率较高的服饰品类GMV贡献有所增加 ， 唯品会将部分标品类从自营业务转移到第三方商家MP平台 ， 以提高盈利能力 。 MP平台产生的收入计入GMV ， 不完全计入净营收总额 ， 鉴于收入结构的这种发展 ， 唯品会开始披露GMV ， 为市场衡量业务规模提供了一个额外的视角 。
如此一来 ， 营收增速为何会放缓的疑问都得到了解答 。 由于业务调整 ， 自营业务的品类收缩 ， 收入类型由商品直销转为平台服务 ， 导致收入增速大幅放缓 。 本季度 ， 以服务为主体的其他收入达到10.7亿元 ， 同比增长67% 。
?履约费用为何负增长？
四季度 ， 唯品会财报中另一个诡异的地方在于履约费用 。 订单量同比大涨34.6% ， 但履约费用居然是负增长 。 从17Q4的21.45亿元下降至20.96亿元 ， 跌幅为2.3% 。 费用占比也从去年同期的8.9%下降至8% 。
从结构来看 ， 运费及手续费其实有小幅上涨5.7% ， 从去年同期的12.2亿元增至现在的12.9亿元 。
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