投资：巴菲特2019年致股东信( 四 )_北京时间2月23号晚

第三片果林是伯克希尔跟其他人共享控制权的公司。这些公司包括卡夫亨氏、德克萨斯电力传输公司等。

第四片果林是伯克希尔持有的流动性非常高的资产。包括1120亿美元的国债和其他现金等价物，以及200亿美元的固定收益资产。巴菲特承诺，公司会永远持有至少200亿美元的现金等价物，以防范极端风险。巴菲特说：“伯克希尔将永远是一个金融堡垒。在管理的过程中，我会犯一些代价高昂的错误，也会错过很多机会。有时，随着投资者逃离股市，我们的股票会暴跌。但我绝不会冒现金短缺的风险。 ”

当然，公司账上有这么多钱，意味着巴菲特必须想办法找到更好的投资目标。他在信中的打算是这样的：一方面，继续投资已经拥有的业务，比如增持股票，另一方面，继续寻找“大象级”的收购。他开玩笑说，即便自己和老搭档芒格已经分别88岁和95岁，这种前景也会让他们心跳加快， “仅仅是写到可能会有一笔大买卖，就会使我的脉搏跳得飞快。 ”

但巴菲特也澄清说，购买更多股票并不意味着他看涨股票市场。他从来都不知道、也不会去预测，下周或明年股市走势如何。他只想去寻找，那些价值被低估的有吸引力的资产。同时， “卖掉任何一家出色的公司都是愚蠢的，即使出售它不需要缴任何的税。真正优秀的企业非常难找到。 ”