朱民：全球经济危机已经过去十年债务非降反升( 七 )_新浪财经讯北京时间3月22日由中信出版

在债务上升的时候，传统的几个方法维持低利率、高增长、高通货膨胀，传统经济学认为可行的方法今天都不存在，所以我们就会生活在一个高债务的阴影之中，跟着它波动。这是我们理解今天金融市场的一个最为根本的特征。

而且在今天这个情况下，因为利率水平如此之低，货币政策已经没有空间，财政政策也没有空间。

我们对发达国家财政负债在2007年做的预测应该是往下走，危机的产生，政府债务上升，一直到2021年我们可以看到整个政府财政赤字从100%左右增长到150%。这是新兴国家，这是发展中国家。最后的保护伞也已经开始溃败的时候，这个形势很不稳定。只是危机没有来而已。

瑞·达利欧这本书很精彩，这本书里他讲了理解债务阴影，我建议大家阅读这本书。这本书告诉我们理解债务周期和债务周期的观察指标，理解观察指标非常重要。第二，理解债务规模、结构、币种和债务对应的实体经济的关系。第三，理解和谐去杠杆的原则和工具。第四，理解债务去杠杆和实体经济的相互影响，第五，理解债务处理的财富分配效应。