【建投策略】四月上涨如期而至，化工或引发周期行情——4月第2周周报( 四 )_来源：建投策略研究文：张玉龙

二、经济复苏初见端倪，化工整顿价格飞涨

2.1 年初利润下行寻底，3月经济或超预期

2.1.1 企业利润观察

2019年1-2月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，增速较12月下降0.4个百分点；规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元，同比下降14.0%，其中制造业下降幅度达到15.7%。我们从已经披露2018年年报或业绩预告的A股公司利润情况，总利润同比增速不到3%，相比于2017年全年18%以上的利润增速出现了快速的下滑。从2019年Q1业绩预告的情况来看，截止目前，共有680家A股上市公司公布业绩预告，预计利润增速下限平均为-8.42%。无论是从年报、一季报的业绩，还是从工业企业数据来看，利润增速都处于加速寻底的过程，经济底部左侧见底的速度加快，产出水平和利润水平处于底部的左侧。