中国“头部”私募群像_国内私募证券基金发展仍然处于初期。“

国内私募证券基金发展仍然处于初期。“头部”私募管理人虽然表现具有相对优势，但仍集中在单一资产、单一策略、单一产品线上，多元化程度不高；投资者也以个人为主，社保基金、养老金、企业年金、保险资金等均未直接投资私募证券基金。

这是中信证券研究朱必远等分析师的观点。在4月8日发布的研报中，该团队估算认为，在2018年底的接近9000家私募证券基金管理人中，规模在50亿元以上的管理人约60~80家，合计管理规模约1.05~1.25万亿元，市场份额约47~56%。

中信研究团队指出，国内私募证券基金管理人长尾特征明显，大型管理人优势显著。约84%的管理人规模小于1亿元，规模在10亿元以上的占比不到5%。

中信团队指出，对比中美数据，中国“头部”私募证券管理人平均规模以150亿元计，中国“头部”私募的管理规模大约相当于美国“头部”对冲基金管理机构的1/7~1/5。但相对于行业发展阶段和整体规模而言，国内“头部”私募证券管理人的平均管理规模并不低，而且整体资管行业“头部”集中度都在逐渐提升。

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