【新时代宏观】强调“改革”，弱化“刺激”——中央政治局点评( 二 )_来源：新时代宏观文|潘向东、刘娟秀、

首先，需求管理只能熨平经济波动，不可能使经济增速偏离经济增长路径（潜在经济增速）太多，而经济增长的源泉则来自技术进步、资本积累和劳动力等，对于转型国家，制度改革也很重要。发达国家的制度比较成熟，对外开放水平较高，当经济周期处于衰退阶段，更偏重利用需求管理政策，熨平经济波动。但是中国作为转型国家，现代化经济体系有待完善，很多制度可以迅速改善，比如联产承包责任制，从而提升潜在经济增速，增加经济的供给能力。

其次，随着我国科学技术逐渐接近发达国家，“后发优势”越来越弱，同时，资源方面的约束也越来越强，加大对外开放，不仅有利于扩大外需，实现需求扩张，还有利于中国学习国外的先进技术，利用国外资本、资源，实现供给扩张。

注重以供给侧结构性改革的办法稳需求

今年以来适时适度实施宏观政策逆周期调节，一季度GDP增速和去年四季度持平，经济失速的风险下降，利用高强度逆周期政策稳需求的必要性下降。在潜在经济增速下滑情况下，大规模逆周期刺激需求，最终将导致债务风险和严重的通货膨胀。会议强调未来将“注重以供给侧结构性改革的办法稳需求”，这种提法是第一次，但是内涵在以前的会议中也有提及，这次是着重提出来，预计后期的货币政策、财政政策都将是适度的，避免“大水灌溉”、“重走老路”。