格力在劫难逃:造车银隆负面不断空调以外不值一提( 八 )_格力“在劫难逃”作者丨Eastland虎嗅研

诡异的是，格力NWC远低于美的，持有的货币资金却远远多于美的。企业持有现金目的是满足未来一段时间的支付需求：缴税、发工资、购买能源、按合同与供应商结算等。上述绝大多数支出可列为营收成本，在账面保留相当于三四个月营收成本的现金，再加上销售回款就足以应对。

2012年以来，美的账面现金在年营收成本的9%到30%之间波动，在合理范围之内。格力则不然，2015年、2016年，账面现金超过年营收成本的130%，2018年6月末达1019亿，据推算为年营收成本的73%。虽有所回落，但仍然偏高。

董明珠在格力电器账面“囤”一千个亿想干什么？好比保姆出门买菜，带几百元现金总该够了吧，带几千就令人费解了。更有甚者，保姆对主人说“把卡里、折里、股市里的钱全取出来我带上！”

如果成为格力电器实际控制人，董明珠必然要大干一场，不知会有什么惊人之举。鉴于造手机和主导银隆的战绩和“500亿造芯片”的胆略，董明珠率格力进入任何新领域都难让投资者人放心。

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