【每日晨报】0423丨实施大豆振兴计划，我国粮食种植结构或有变化(11)_来源：中国银河证券研究◆因复活节欧股

二、我们的观点

（一）政策支持多途径扩大播种面积，大豆产量将逐步提升根据商务部数据，2018年我国大豆进口数量为8803.1万吨，同比-7.8%，自2011年以来首度出现负增长。从播种面积来看，自2011年开启下行趋势后，至2016年开启增长趋势，2018年大豆播种面积约为825万公顷。从进口量减少以及播种面积增长来看，我国正在逐步调整粮食生产结构，减少对外依赖。2019年2月，中央一号文发布，并强调实施大豆振兴计划，通过完善补贴等方式扩大种植面积，缓解进口依赖。我们认为在国家政策的支持下，大豆播种面积将呈现上行趋势，看好未来国内大豆产量的逐步提升。

（二）玉米供给侧改革有成效，未来供给面由平衡向趋紧转变

自2007年我国实施玉米收储制度以来，玉米种植面积增长迅速；2016年初，国家停止玉米收购，调整为“市场化收购+补贴”，开启玉米供给侧改革。2017年我国玉米播种面积为4239.9万公顷，同比-4.03%，自2003年以来首次显著下降。2017年我国玉米单产为6.09吨/公顷，创历史新高。经历两年多的供给侧改革，我国玉米基本实现产需平衡。随着中美贸易战的推进，我国在一定程度上加大玉米进口数量，根据农业部数据2019年1-3月，我国玉米进口量为55.8万吨，同比+81.7%。考虑到我国对大豆种植的扶持，玉米种植在一定程度上会受到压制，我们预计未来玉米供给将趋紧，进口量增加可实现部分缓解。