【每日晨报】0423丨实施大豆振兴计划，我国粮食种植结构或有变化( 三 )_来源：中国银河证券研究◆因复活节欧股

王晓琦丨医药行业分析师

S0130518080001

凯莱英(002821.SZ )丨业绩如期高速增长，持续看好长期发展前景

公司一季度业绩如期恢复高速增长，同环比大幅提速。同时18H1业绩预告增长区间35-55%，持续保持高速增长。我们认为主要系一方面公司凭借核心技术优势不断扩充项目管线，部分代表性新药及重磅品种项目进入增长期，另一方面持续提升创新药研发生产一站式平台服务能力所致，我们看好其未来发展前景。

公司是国内CDMO龙头企业，具备强大的技术创新能力和出色的质量管理能力。同时，公司正加速打造药物研发与生产服务一体化生态圈，实现业务向全产业链的延伸，为国内外客户提供一站式服务。一方面，我们看好公司的海外业务保持稳定快速增长，与Covance的战略合作、参设投资基金等均有利于公司开拓潜在客户，并有望通过“早介入、早绑定”不断增加项目储备，提高客户黏性。另一方面，我们看好国内业务成为新的业绩增长点。国内已进入医药创新的新时代，在鼓励创新、药审改革、MAH、一致性评价等政策东风下，公司将加快市场开拓步伐，有望凭借“卖水者”逻辑进入高速增长阶段。