姜超：减税落地后，通胀怎么走？( 七 )_姜超：减税落地后

对于由不同税率商品和服务组成的某一大类，我们根据其内部权重进行加权平均，可以得到该大类的价格调降幅度。以CPI中的医疗保健类为例，其药品销售价格和医疗服务价格分别占比约为25%、75%，而服务类价格在本次税率调减中的降幅为0，因此，医疗保健类价格的理论最大降幅为，药品占医药保健类权重与药品销售价格最大降幅的乘积。

我们测算，衣着类理论上的降幅空间最大，所有大类商品的理论降价空间中位数水平约1.2%。根据我们的估算，本次增值税率调减使得CPI篮子中，理论上降价空间最大的是衣着类商品，因为该类商品原税率多为16%，则其理论上的价格最大降幅约2.6%，而部分服务类项目，并无降价空间。整体上来看，本次增值税率调减对各品类价格的影响，其理论上最大降幅的中位数水平约在1.2个百分点。

最后，由于并非所有商品在减税后都受到同样幅度的影响，因而减税最终如何影响CPI，还取决于不同商品在CPI中的占比。因而在计算不同商品和服务价格的理论最大降幅之后，我们还需要知道其各自在CPI中的权重。当前我国CPI的“篮子”是2016年调整过后的结果，其中，食品及烟酒占比约30%，权重居首，其次是居住类占比20%，文教娱乐占比14%、交通通信和医疗保健各占比约10%。确定了减税对CPI各类商品和服务理论上的最大影响幅度，以及CPI篮子的对应权重之后，我们可以就减税对CPI增速的影响做以定量测算。