远洋资本周岳：房地产慢钱时代的长情资本该是怎样的?( 三 )

2019-04-24

地产基金的投资逻辑则全然不同:通过基金的逻辑进行收购，并按照基金化的运作方式来进行退出，关注的更多是交易型不动产投资机会。

交易型不动产投资策略可分为四类：核心型、核心增益型、增值型和机会型。

其中，核心型关注地段、现金流良好的资产，但这类项目收益率偏低，IRR约为8%-10%。

核心增益型关注有一定提升空间的资产，通过租赁的提升来提高项目的租金收入，IRR约为10%-12%。

增值型通过改造来帮助资产赋能，对资产会进行一些大体量改造，IRR约为12%-15%。

偏机会型主要关注不良资产的投资，IRR一般在18%以上。

按照持有周期，周岳认为有2种策略可以操作：长期和短期。

（1）长期策略（长期持有）：散租。议价能力强，能够拿到更高的资金，适合运营能力强的；

（2）短期策略（短期退出）：整租。租金低，优点是短期内出租率可达100%，现金流稳定，可以倒手退出。

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