国盛策略：用数据说话如何辨别“真假”外资？_来源微信公众号：尧望后势备注：本文首

来源微信公众号：尧望后势备注：本文首发于2019年2月18日

最近，关于真假外资的争议又甚嚣尘上，在此重发我们两个多月前的研究成果，应该是唯一一篇通过详细数据辨别外资真假的报告：详见20190218《用数据说话：真假外资之辨》。

数据说话：真假外资之辨

过去三年，外资是影响市场最重要的变量之一，深刻影响了市场风格。2019年外资入场趋势未变，前期的春季攻势，外资加速入场正是行情的主要催化因素。关于外资，永远绕不开的话题，就是资金来源到底是真外资，还是国内资金绕道。针对这一问题，本篇我们从数据出发，去尝试辨别外资“真伪”。

从逻辑出发，外资这波入场符合我们之前的一系列研究判断，并无太大异常

年初以来，外资再次成为市场关注焦点，而关于外资“真伪”问题，引发众多投资者热议。其中有不少投资者认为，年初北上资金入场，是部分国内资金绕道的结果，选择当前关头入场，既可以稳汇率，又可以抄底股票。逻辑看似十分顺畅，但如果政策的目标是同时维稳汇率和股票，为何选择当前介入，而不是去年底（人民币处在7边缘），这从逻辑上显然无法解自洽。