兜底增持呐喊半年后，利亚德董事长“二度呐喊”：融资难问题大于融资贵！( 七 )_利亚德董事长李军2018年10月发布《鼓励

不过，从2018年底开始，康美药业、康得新甚至乐视接连爆雷，其中部分案例与并购有关，更多案例还与投资曝雷相关。

对此李军认为，白马股爆雷的最大共性在于投资量太大、负债率过高，因此一旦出现风吹草动，现金流层面一下子就扛不住。“例如有些公司在新材料领域一投就是数百亿元，但公司本身利润才多少呢？从某种意义上说，过于依赖重资产投资，风险巨大。毕竟，从产能、到规模、到销售、再到利润，需要很长时间，即便完成整个链条，还要面临产能过大需求达不到预期的风险。而民营企业一旦出了问题，只能自己承担。因此，企业决策时一定要审慎，宁可保守一些，也不能盲目乐观。”

“利亚德对于对外投资非常审慎，表现之一就是对外担保额很小。”李军介绍，目前利亚德只给体内一些子企业做了担保，倘若企业担保额过高，引发系列连锁风险的概率就会大增。

这种稳健的发展战略，不仅在二级市场中吸引了外资和机构，而且使公司成为银行眼中的香饽饽。“连不少国有大行都愿意追着利亚德放贷，一方面就是因为公司口碑较好，另一方面也与公司稳健发布战略密切相关。”李军表示。