【国金策略】专题||“证金公司”Q1投资路线图浮现：规模8562.5亿，“金融建筑”集中（李立峰/艾熊峰等）( 六 )_来源：策略李立峰与行业配置笔记基本结

2.1 证金公司配置较为灵活

从过去证金公司持股动向来看，每个季度“增持、减持、新进、退出”的上市公司数量都相对较多。由此可以看出，证金公司配置较为灵活，其持仓并不是一成不变。

2.2 证金公司逆周期操作，充当市场稳定器

通过持仓的变动进行逆周期操作，证金公司充分体现了市场稳定器的角色。具体而言，证金公司持股规模占比（证金公司持仓市值占A股流通市值比重）与上证综指基本呈现负相关性。这一定程度上能说明证金公司往往在市场大幅下跌的情况下加大对A股市场的配置，防止市场快速下行。而在市场大幅上行的情况下减少对A股市场的配置，防范市场上涨过快。