穿透财报 看清京东( 八 )
这是非常关键的一个数字。
‘效率增长：不靠大额补贴与宣传’
财报显示，一季度京东市场费39.4亿元人民币，市场费用率仅为3.3%，低于2018年全年水平。同时，市场费用同比增长13%，相比较收入同比增长21%，明显低于收入增速。
这说明目前京东的收入增长并不是靠大额补贴、市场宣传拉动的收入增长，而更多是通过品类优化、服务效率的提升，来促进销售收入的增长。
而研发投入方面，一季度研发及内容费用37.2亿元人民币，同比增长54%，这也看出京东在研发持续投入上的决心。
另外，一季度京东履约费用80.6亿元人民币，履约费用率6.7%，保持在较低水平。而在履约费用保持较低水平的同时，单客户过去12个月平均贡献收入（过去12个月总收入/过去12个月活跃用户数）却在过去几个季度呈现持续上升势头。
这充分说明在物流成本得到有效控制的同时，用户的体验并没有下降，用户粘性反而进一步提升，从而带动单用户收入的提升。
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