不偏不倚客观求证，百度的合理市值应该是多少？( 二 )_近日

资本市场短期看是非理性的，长期看则是相对均衡的。回到遭遇资本市场非理性对待的百度身上，其真实合理的市值应该是多少？我们又该如何看待百度在平衡短期财报表现和构建长期价值输出方面的得失？

对比“单条腿”的Alphabet百度的营收更加多元化，合理市值应在800亿美金以上

放眼全世界的科技公司，Alphabet和百度的业务最为类似，在搜索、信息流、视频、云计算、自动驾驶、人工智能等方面，都有重叠的地方，且都是以搜索为大本营。我们不妨设想投资者尤其是美国投资者，对Alphabet相对没有偏见，对Alphabet的“美元选择”更加理性，在这样的前提下，通过对比Alphabet和百度在各个维度的数字，就能够更加理性的得到百度的合理市值是多少。

第一，看营收。在营收方面，Alphabet 2019年第一季度总营收为363.4亿美元，较去年同期增长了16.8%；百度相应的是35.9亿美元，为Alphabet十分之一左右，增速无论是以21%算还是以15%算，都和Alphabet在伯仲之间，没有量级上的区别。而在2018年第四季度，Alphabet和百度的营收增速分别是21.5%和22%，更是趋近。如今Alphabet的市值约为8000亿美元左右，以最粗略的方法对比，百度的市值应该在800亿美元左右。