不偏不倚客观求证，百度的合理市值应该是多少？( 六 )_近日

再说360。搜狗财报差，但是360的财报比搜狗的更差。财报显示，2019年第一季，360实现营业收入27.03亿元，同比下滑1.79%。要知道360的主要营收，也是以广告为核心的流量变现。俗话说，“不怕不识货，就怕货比货”，这么一对比，就会越发觉得百度只是没能再保持超高增速而已，15%的增长，就当下的环境而言，并不算差，相反还遥遥领先于行业。

最后说说分众。分众2019年第一季度的营收为26.11亿元，同比降低了11.78%，归母净利润方面，更是大幅减少了71.81%。实际上，分众的表现又进一步的比360、搜狗还差，这也和上面CTR的结论“传统媒体仍旧是重灾区”是遥相呼应的。

百度在国际上和Alphabet取得了相同数量级的营收增速；在国内则远远跑赢整个行业大盘，并且在体量更大的情况下，增速方面也大幅领先于搜狗、360、分众等公司。在这样的情况下，百度的大跌显然是不正常的。经济大环境、贸易摩擦、美国零售数据不及预期、尤其是百度“以投入换增长”造成财报“非常态”带来的情绪影响等，都是造成百度此次大跌的原因。相信随着时间的推移，这种非理性情绪释放完毕后，百度的股价将会逐步得到修复。