不偏不倚客观求证，百度的合理市值应该是多少？( 五 )_近日

百度市场表现仍旧跑赢行业大盘，非理性情绪释放完毕股价将修复

对比完全球范围内的科技互联网巨头，再从另一个维度——广告市场去对比。

央视市场研究（CTR）媒介智讯的数据显示，2019年第一季度，中国广告市场整体下滑11.2%，其中传统传媒仍旧是重灾区，降幅高达16.2%。不难看出，当下广告主对整体经济的信心波动，使得中国广告市场再次进入了调整期。

一方面是整体大盘下降了11.2%，另一方面是自身营收增长了15%，不难看出百度至少跑赢了大盘26个百分点。除了百度，我们也不妨看一下搜狗、360、分众这些公司在第一季度的表现，从互联网行业、搜索细分领域、广告这一核心业务等多个维度，去做一个横向对比，看看百度跑赢大盘的26个点，到底是中规中矩还是难能可贵。

先说搜狗。财报显示，2019年第一季度搜狗公司的总收入为17亿元，同比增长8%。在中国市场，搜狗是和百度在搜索方面，竞争最为直接的公司。在营收不到百度十四分之一的情况下，搜狗的营收增速连百度的一半都不到。可见搜狗的挑战并不比百度小，只不过搜狗的体量和品牌影响力都很小，业界给予的关注不多而已。