【政策分析】1905丨坚守底线思维维护经济金融稳定(14)_

当前，全球经济政治面临重重挑战，欧洲人民纷纷参与到选举投票中，希望能靠自己微薄的力量改善现状。正如本次欧洲议会选举，受到比之前更多的关注，投票率为51%，达到近20年来最高。欧洲的种种问题让部分人开始对主流政党产生怀疑，民粹主义趁势崛起，本次议会选举成为民粹主义寻求政治表达的绝佳实践。未来，欧盟、欧洲一体化的进程将举步维艰。

民粹主义短期或不构成对市场的进一步强烈冲击，但或将持续波动，需要关注预期差对市场的影响。以意大利为例考察民粹主义对市场的影响为例，2018年3月，意大利大选结果出炉，市场预期建制派政党仍然有回旋余地，意大利与德国10年期国债利差仅放大4个基点；2018年5月，两个民粹主义政党五星运动与联盟党联合组阁，大出市场意外，利差迅速放大173个基点；2018年11月-12月，意大利的民粹主义政府与欧盟就预算问题相持不下，这一次利差持续波动，增幅最高达37个基点。

3.欧洲的未来前景堪忧

本次欧洲议会选举，虽然“极右翼风暴”并没刮向胜利，但民粹政党席位上升，传统建制派政党的影响力进一步被分散。这些政党虽仍把持了议会多数席位，但由于席位总数缩减，未来将不得不面临与其他政治力量更为复杂的博弈过程。