自主可控成高热板块军工北斗 5G 硬核科技崛起_图据新华社军工采购进入高峰期对于军工

图据新华社

军工

采购进入

高峰期

对于军工行业，改革+成长是业内普遍认为的投资逻辑。先从成长逻辑来看，国盛证券分析师张润毅表示，我们判断2019-2020年将是军工采购高峰期，2019年一季度行业营收同比增长18.1%，归母净利同比增长66.5%，预收高企，现金流改善明显。再从改革逻辑来看，2019年改革将加速落地，近期船舶系、电科系改革事件明显增多亦是对这一判断的佐证。

值得一提的是，军工行业自身自主可控的属性也值得重点关注。有分析指出，贸易摩擦升级影响深远，军工行业因其自主可控要求较高，对外依存度较低的特点或将成为受贸易摩擦升级影响较小的行业之一，“避风港”属性有所凸显。

在行业投资策略上，中信建投证券分析师黎韬扬建议投资者重点关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。在景气度横向扩散方面，建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司；在景气度纵向传导方面：重点关注在景气度提升明显的产业链内，符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。具体个股方面，建议关注整机央企龙头内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力；中上游国企龙头七一二、航天电器、航天发展、中航光电、中航机电；成长性民参军的光威复材、景嘉微、亚光科技等。