5月数据解读：工业、投资不及预期消费仍是压舱石( 二 )_5月数据解读：工业、投资不及预期消费

而固定资产投资中，基建、房地产也均有所下滑。

“5月制造业投资仍处历史底部区域；结合民间投资增速的连续回落来看，经济内生增长动能的修复尚不明显；基建投资自去年9月以来首现回落，这或与近两个月基建类财政投放边际放缓有关。接下来，要谨防宏观经济或监管政策出现大幅调整。”赵伟表示。

好消息是，消费依然保持较快增长，这为经济平稳增长提供了动力。

低于预期

进入5月，6大发电集团日均耗煤量同比再次下滑，从4月的-5.3%下跌到-18.9%。

数据显示，5月工业增加值同比增长5%，较上月回落0.4个百分点；1-5月工业增加值同比增长6%，较去年4季度和今年1季度进一步回落。结合最新高频数据来看，5月以来全国高炉开工率已明显弱于去年同期，生产端已明显承压；与此同时，CPI仍处快速上行阶段，短期经济继续表现为“生产走弱、物价抬升”的格局。

工业企业三大门类中，电力、热力、燃气及水生产和供应业是最主要拖累，增速从9.5%回落至5.9%。制造业工业增加值增速也继续回落，从5.3%下跌至5.0%。

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