出手解救子公司被拖累中南建设负债重如千钧( 五 )_近来

从负债率情况来看，中南建设2018年的资产负债率为91.69%，明显高于行业均等水平。但该公司称，如果将全部负债中剔除主要来自购房客户的现金、没有经营风险的预收账款计算负债率，公司2018年年末为44.97%，相对2017年年末的51.13%，下降6.16%，在行业中处于低位。时代商学院认为，在剔除预收房款之后，中南建设的净负债率仍高居行业前列。2018年年末，中南建设的有息负债为579.42亿元，公司净负债率高达191.52%，而根据CRIC发布的房企各梯队平均净负债率为85.15%，而中南建设的净负债率水平已经远远高于该水平。

更糟糕的是，除了财务风险大增，中南建设的主营业绩也出现了大幅下滑。据2018年年报显示，其建筑施工业务占总营业收入的38.36%，是中南建设的第二大主营业务，而2019年该业务却业绩大幅下跌。据最新公布的5月经营情况显示，公司建筑业务2019年5月份新承接（中标）项目17个，预计合同总金额15.2亿元，比去年同期减少72%；1—5月新承接（中标）项目预计合同总金额82.9亿元，比去年同期减少49%。

时代商学院认为，中南建设的真实债务水平并非看似的那样云淡风轻，实际上这家企业的债务高增且主营业务出现大幅下滑，在频频为高负债的子公司提供担保时，其自身的负债无疑是重如千钧。