坤鹏论:从猩猩到人类 巴菲特进化史(14)

那时候 , 巴菲特依然笃信着格雷厄姆的基本原则:当市价能给你非常大的安全边际的时候 , 你会看到一种价值 , 你只能在这种时候买入 。

可以说 , 在美国运通身上 , 巴菲特既看到了价值也看到安全边际 , 但他的“关注”对象和价值计算方法正在悄然发生改变 。

话说 , 当年运通公司的一个分支经营着一个储存菜油的仓库 , 菜油入库后 , 它要给客户开立收据 。

但是 , 它的一个客户——联合菜油加工公司的老板根本就是一个骗子 , 他发现只要将菜油放到仓库里 , 就可以拿着运通开的收据找银行贴现 。

于是 , 这个骗子把掺了一点菜油的海水装进罐子 , 再送进运通的仓库拿到收据 , 在骗钱成功后 , 直接将联合菜油加工公司破产 。

上当受骗的债主找不到骗子 , 再加上人家公司已经破产 , 只得跑到美国运通公司讨债 , 这就是著名的“色拉油丑闻” , 运通面临着6000万美元的损失 , 用其CEO霍华德·克拉克的话说:“我们已经资不抵债 。 ”

推荐阅读