创投税收新政落地半年调查：机构称实际税负不减反增！业界呼吁这样优化......( 六 )_证券时报记者李明珠张国锋税收问题长年

期待政策有更多优化空间

澳银资本财务总监郭静表示，从整体来看，政策是有起到减负的作用，但是还有很多优化空间。第一，单一核算的方式应该改为从投资人能够分配的款项为基础去做考量，将投资成本考虑在内，并且允许亏损跨年结算。如果按照现在的政策，机构管理成本和业绩报酬都不能扣除的话，他们承担的就是双重成本压力。第二，目前政策不允许嵌套式基金使用相应的税率。但实际上对于这些基金的合伙人而言，他们的资金也是投资到创业企业当中，虽然中转了一道，但作用是一样的，因此应该一视同仁，对政策适用范围进行扩展。

时代伯乐合伙人周涛则从三个方面提出建议，首先，创业投资基金存续期内，亏损项目该如何抵扣产生的收益，目前的财税文件均没有提及。就我国的国情来讲，创投行业仍属于发展阶段，还有诸多不成熟的地方，这也就必然导致在项目退出的过程中会遇到各种各样的问题，典型的就是好项目先退出，差项目退不出，最终也抵不了税。从这点出发，如果按创业投资基金的生命周期来核算整个税收，似乎会更清晰。

其次，从创投这个行业来说，目的是为了支持中小企业，促使伟大企业的诞生，所以对于投资特定行业，可以给予更优惠的个人所得税率，比如所投资的半导体、生物医药类公司，该类行业属于国家鼓励，支持，但同时又特别需要资金支持的行业，在实现退出时是否能按10%、15%的税率来执行。