惠誉:上调正荣地产主体评级至B+( 四 )

流动性

充裕的流动性:正荣于2019年6月底拥有非受限现金人民币251亿,抵押存款人民币5亿、受限制现金人民币46亿、尚未动用银行贷款额度及境内外债务发行额度,足以覆盖其人民币249亿的短期债务。于2019年中期后,正荣于债务及股权资本市场进行了人民币28亿融资以偿还债务,并已偿还合共人民币50亿债务,致使其净借贷于2019年中期后减少人民币26亿。

评级上调情景

杆杠率(净借贷/经调整存货比率)持续在45%以下

息税前摊销折旧利润率(在加回销售成本内的资本化利息)持续在25%以上。

评级下调情景

杆杠率(净借贷/经调整存货比率)持续在55%以下

息税前摊销折旧利润率(在加回销售成本内的资本化利息)持续在20%以上。

责任编辑:李双双

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