【兴业金工于明明徐寅团队】工具型产品研究系列之三：华商电子行业量化：量化增强，布局5G( 二 )_：【兴业金工于明明徐寅团队】工具型产

电子元器件处于电子信息产业链上游，是通信、计算机及网络、手持设备、数字音视频、工厂自动化、汽车等系统和终端产品发展的基础。当前，我国电子信息产业已成为国民经济发展最快的产业部门，对工业化和信息化起到重要的促进作用。其中的电子元器件制造业总产值约占电子信息产业的五分之一，电子元器件产业已经成为支撑我国电子信息产业发展的重要基础。

1.1 5G驱动电子元器件行业需求回升

1.1.1 5G商用在即，促进PCB行业快速增长

2019年，在全球5G发展提速，韩国、美国、瑞士、英国相继开通5G服务的背景下，我国的5G商用正快马加鞭、迎头赶上：时间表由2020年提前至2019年中、越过5G临时阶段直接进入正式商用、向三大运营商及中国广电发放4张牌照，进程、节奏超市场预期。相比于3G/4G牌照滞后全球若干年，本次5G商用牌照的领先，在贸易摩擦频发的背景下，为国内上游元器件在国内市场的迭代、成熟提供抢跑时间。

作为电子元器件的主要子板块，PCB行业显著受益于5G建设带来的需求增长。相比4G基站，5G基站对PCB的需求可谓“量价齐升”。由于5G基站建设更加密集、新式MassiveMIMO的应用、高频、高速、耐热等需求，将共同推动5G时代基站PCB的市场价值总量达到4G时代的3倍以上。