五大需求驱动这波央行买金潮

本文来自世界黄金协会

2019年6月,世界黄金协会进行了第二次年度央行黄金储备调研 (CBGR)。接受调研的发展中经济体 (EMDE) 央行中有11%表示,他们打算在未来12个月内增加黄金储备。诸多因素引发了各国央行对于黄金的兴趣。

经济和政治风险加剧

发展中经济体外汇储备的功能目标和相应严格的投资指导面临极高的风险,这些风险与发达经济体债务相关,它们包括:

1. 全球不平等加剧,社会动荡和民粹主义政党的崛起加剧;

2. 政党两极分化加剧,政府换届产生重大政策变化的可能性增加;

3. 预算削减、人口老龄化越来越严重;

4. 日益增长的贸易不确定性;

5. 全球央行独立性面临的挑战日益增加,主权债务货币化的威胁也日益加剧;

6.全球货币的逐底竞赛威胁上升。

黄金是唯一一种没有政治或信用风险的储备资产,它也不可能因大量印发货币或非常规货币政策措施而贬值。

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